Investor menyetel untuk perdagangan berdampak pada musim laba ini

Dengan Amerika Serikat dan China akhirnya meresmikan tarif impor tit-to-tat, Wall Street bersiap untuk membedah pendapatan perusahaan AS dalam beberapa minggu mendatang untuk tanda-tanda dampak perang perdagangan dan apakah itu akan mempengaruhi rencana pengeluaran.

Investor khawatir konflik perdagangan dengan China, mitra dagang terbesar Amerika Serikat, dapat membuat perusahaan menunda rencana untuk belanja modal, yang melonjak di kuartal pertama setelah perombakan pajak akhir Desember AS yang termasuk pemotongan pajak besar-besaran untuk perusahaan.

Amerika Serikat dan Cina menampar bea cukai senilai $ 34 miliar pada hari Jumat, meningkatkan konflik mereka dan menyarankan tidak ada tanda bahwa perselisihan akan segera berakhir.

Mesin, kedirgantaraan, dan nama industri lainnya termasuk yang paling terpukul. S & P 500 industri. SPLRCI telah jatuh lebih dari 5 persen sejak 1 Maret, ketika Presiden AS Donald Trump mengatakan dia akan memberlakukan tarif curam pada baja dan aluminium, sementara S & P 500 .SPX telah meningkat lebih dari 1 persen pada periode tersebut.

Mengikuti persetujuan paket pajak, harapan tinggi bahwa perusahaan akan meningkatkan tidak hanya pembelian kembali dan dividen tetapi belanja modal pada 2018, kata Quincy Krosby, kepala strategi pasar di Prudential Financial di Newark, New Jersey.

"Apa yang kami dengar dari sejumlah CFO adalah jika masalah perdagangan terus mendominasi berita utama dan menciptakan lebih banyak ketidakpastian, rencana tersebut mungkin ditahan," katanya.

Pada kuartal pertama, pertumbuhan belanja modal S & P 500 per tahun adalah yang tertinggi sejak 2011, menurut data S & P Dow Jones.

Ahli strategi di DataTrek Research di New York mengatakan dalam catatan baru-baru ini "sakit kepala perencanaan utama" untuk manajer perusahaan di paruh kedua tahun ini akan datang dari ketidakpastian terkait dengan perdagangan dan tarif.

“Perhatian utama adalah rantai pasokan. Begitu banyak bagian kecil untuk hampir semuanya diproduksi di China, dan bisa ada penahanan nyata di bidang manufaktur karena tarif ini ... Ini semua adalah tindakan penyeimbang, ”kata Tim Ghriskey, kepala strategi investasi di Inverness Counsel, di New York. “Untuk setiap perusahaan sakit, ada perusahaan yang sedang ditolong. Jadi ini tidak negatif untuk semua orang dengan cara apa pun. "

Pelaporan pada kuartal kedua dimulai minggu depan, dengan hasil Jumat dari JPMorgan Chase ( JPM.N ), Wells Fargo ( WFC.N ) dan Citigroup ( CN ). Lebih dari 200 laporan S & P 500 jatuh tempo dua minggu berikutnya, termasuk dari beberapa perusahaan AS yang dapat ditangkap di tengah perang dagang AS dengan China.

Mereka diharapkan untuk memasukkan hasil dari Honeywell ( HON.N ), Boeing ( BA.N ), Whirlpool ( WHR.N ) dan Western Digital ( WDC.O ), sementara hasil dari Caterpillar ( CAT.N ) adalah karena 30 Juli.

Perkiraan keuntungan yang mencakup dampak tarif potensial mungkin bahkan akan membayangi pertumbuhan laba kuartal kedua, yang analis katakan bisa menyamai atau melampaui kenaikan 26,6 persen tahun-ke tahun pada kuartal pertama. Itu adalah yang terbesar sejak kuartal keempat tahun 2010, menurut data Thomson Reuters.

“Itu mendominasi lanskap saat ini. Dampaknya tidak akan terjadi pada penghasilan yang sudah dibuat; tetapi bisa berdampak pada bimbingan yang menyertainya sejauh yang ditawarkan manajemen, ”kata Mark Luschini, kepala strategi investasi di Janney Montgomery Scott di Philadelphia.

Meskipun saham discretionary konsumen telah menjadi salah satu pemain terbaik tahun ini, analis UBS mengatakan tarif impor bisa menjadi kekhawatiran bagi industri ritel.

Harley Davidson ( HOG.N ) menarik perhatian pada bulan Juni ketika memperingatkan adanya kerugian finansial dari ketegangan perdagangan, dan sengketa perdagangan secara umum telah menciptakan ketidakpastian bagi investor yang berjuang untuk menilai saham pada saat keuntungan perusahaan yang kuat mungkin sebaliknya membantu membawa pasar bull sampai tahun ke-10.

Beberapa investor mengatakan banyak berita negatif telah dihargai ke pasar, menunjukkan saham bisa mendapatkan karena pendapatan dilaporkan.

"Musim penghasilan memiliki potensi untuk menarik lebih banyak uang ke pasar," kata Bucky Hellwig, wakil presiden senior di BB & T Wealth Management di Birmingham, Alabama.

Penghematan dari perbaikan pajak AS terus meningkatkan bottom line perusahaan, katanya.

Dampak tarif belum muncul dalam ramalan laba, meskipun ketegangan perdagangan juga mengkhawatirkan menuju hasil kuartal pertama.

Perkiraan untuk pertumbuhan laba S & P 500 kuartal kedua sebenarnya telah meningkat sedikit sejak April, menempatkan perkiraan terbaru di sekitar 20,7 persen, berdasarkan data Thomson Reuters. Mengingat sebagian besar perusahaan biasanya mengalahkan ekspektasi penghasilan analis, angka itu kemungkinan akan naik.

Tetapi risiko lain terhadap pendapatan juga meningkat, termasuk naiknya suku bunga dan penguatan dolar AS, yang menurut para ahli strategi bisa menjadi lebih banyak masalah di paruh kedua tahun ini jika berlanjut di jalur yang sama.

Tingginya harga komoditas dan tenaga kerja juga masuk dalam daftar kekhawatiran laba.

Pelaporan oleh Caroline Valetkevitch; pelaporan tambahan oleh April Joyner di New York; Editing oleh Chizu Nomiyama

Share: