AXA membeli XL berbasis Bermuda senilai $ 15 miliar dalam mega-deal asuransi terbaru

Perancis AXA ( AXAF.PA ) pindah untuk membeli berbasis Bermuda XL Group ( XL.N ) sebesar $ 15,3 miliar pada hari Senin untuk membuat apa yang dikatakan akan menjadi pemimpin dunia dalam properti dan asuransi kecelakaan.

Perusahaan asuransi terbesar kedua di Eropa menawarkan $ 57,60 untuk setiap saham XL, premi 33 persen untuk harga penutupan hari Jumat, dan mengatakan bahwa membeli XL akan menghasilkan asuransi properti dan asuransi meningkat menjadi setengah dari pendapatan AXA, dari 39 persen.

XL telah menyetujui penawaran AXA, dan AXA, yang merupakan perusahaan asuransi terbesar kedua di Eropa dalam hal kapitalisasi pasar di belakang Allianz ( ALVG.DE ) dari Jerman, akan melihat daftar saham XL. AXA mengatakan akan membiayai kesepakatan tersebut dengan hutang, uang tunai dan hasil IPO dari bisnis AS.

Penanggung beralih ke pengambilalihan untuk memperkuat bisnis mereka karena mereka menghadapi peraturan yang lebih ketat dan kembali turun dari investasi pasar keuangan. Kesepakatan AXA datang lebih dari sebulan setelah American International Group ( AIG.N ) mengatakan akan membeli reasuransi Validus ( VR.N ) sekitar $ 5,6 miliar.

Saham asuransi P & C turun selama musim bencana alam tahun lalu dan menarik perhatian bidder karena premi meningkat setelah beberapa tahun tingkat suku bunga turun.

Allianz juga telah dipandang sebagai pelamar yang mungkin untuk XL, namun seorang sumber yang dekat dengan perusahaan Jerman tersebut mengatakan bahwa Allianz tidak terlalu memperhatikan AXA untuk menyita XL.

Saham AXA turun 6,9 persen menjadi 23,33 euro pada 0955 GMT, karena beberapa analis mengatakan kesepakatan itu tampak mahal. Chief Executive Thomas Buberl mengatakan kesepakatan tersebut akan memungkinkan AXA untuk mendominasi pasar properti dan korban global, dan mengurangi eksposurnya terhadap volatilitas pasar keuangan.

"Kami akan menjadi nomor satu dalam asuransi komersial," kata Buberl dalam sebuah konferensi pers di Paris.

Beberapa analis skeptis tentang harganya.

"Menurut kami, akuisisi XL sesuai strategi AXA untuk tumbuh dalam asuransi komersial. Namun, harga pembelian terlihat cukup tinggi bahkan setelah efek sinergi dan rasio utang AXA kembali agak membentang, "kata analis di broker Jerman Bankhaus Lampe, yang mempertahankan peringkat" hold "pada saham AXA.

Analis di UBS mengatakan XL belum tentu sesuai dengan rencana AXA untuk tumbuh di Asia, mengingat bisnis yang didominasi oleh kebanyakan orang di Eropa.

"AXA menargetkan pertumbuhan di bidang kesehatan, perlindungan dan komersial, pasar P & C (properti & korban) lebih disukai di Asia daripada reasuransi AS," kata UBS.

"Namun, akuisisi XL memang memberikan paparan garis pisah dan komersial global dan selanjutnya mempercepat keluarnya AXA dari lini bisnis yang lebih mudah berubah di AS," tambahnya.

BIAYA BIAYA
AXA belum terpukul sekuat beberapa oleh serangkaian bencana alam yang mahal pada tahun 2017, berkat kontrak reasuransi dan model bisnis yang beragam, dan bulan lalu laporan tersebut melaporkan keuntungan bersih 2017 yang diperkirakan lebih tinggi dari perkiraan sebesar 6,2 miliar euro.

Perusahaan mengharapkan pengambilalihan XL menjadi accretive tunai, dan menghasilkan sinergi biaya sekitar $ 400 juta per tahun, berdasarkan laba sebelum pajak.

Jerome Schupp, manajer investasi di Prime Partners yang berbasis di Jenewa yang memiliki saham AXA, mengatakan bahwa ini adalah "kesepakatan bagus" mengingat rencana AXA untuk mengurangi eksposurnya terhadap pasar keuangan, dan hal itu terlihat positif dalam pandangan jangka panjang.

Perusahaan Perancis juga menegaskan kembali target 2020 keuangannya, dimana AXA bertujuan untuk meningkatkan pendapatan per saham sebesar 3 sampai 7 persen per tahun selama periode 2016-2020.

Firma hukum Skadden mengatakan bahwa pihaknya menasehati XL atas pengambilalihan AXA, sementara AXA menambahkan bahwa JP Morgan terlibat dalam sebagian pembiayaan pengambilalihan XL.

Dilaporkan oleh Sudip Kar-Gupta dan Gwenaelle Barzic; Pelaporan tambahan oleh Alexander Huebner; Editing oleh Kim Coghill / Louise Heavens / Alexander Smith

Share: