Perusahaan radio AS terbesar iHeartMedia file untuk kebangkrutan

IHeartMedia Inc ( IHRT.PK ) mengajukan kebangkrutan Bab 11 pada hari Kamis saat pemilik stasiun radio terbesar AS mencapai kesepakatan prinsipal dengan kreditur untuk menghasilkan lebih dari separuh hutangnya senilai $ 20 miliar.

Perusahaan tersebut mengatakan bahwa pihaknya telah mencapai kesepakatan dengan pemegang lebih dari $ 10 miliar dari hutangnya yang akan merestrukturisasi neraca dengan mentransfer 94 persen saham di perusahaan yang direorganisasi tersebut kepada krediturnya.

IHeartMedia telah berjuang dengan hutang yang diambil untuk membiayai pembelian leveraged senilai $ 17,9 miliar pada tahun 2008 dari apa yang kemudian menjadi Clear Channel Communications Inc. Kesepakatan yang dipimpin oleh Bain Capital LLC dan Thomas H. Lee Partners LP ditutup saat krisis keuangan mulai melemahkan ekonomi AS.

Di tahun-tahun berikutnya, operator 849 stasiun radio menghadapi persaingan yang semakin ketat bagi pengiklan dan pendengar dari platform internet seperti layanan streaming musik.

"Kesepakatan tersebut ... adalah pencapaian yang signifikan, karena ini memungkinkan kami untuk secara definitif menangani lebih dari $ 20 miliar utang yang telah membebani struktur permodalan kami," Chief Executive Bob Pittman mengatakan dalam sebuah pernyataan.

Perusahaan yang berakar pada pembelian KEEZ-FM tahun 1972 di San Antonio, Texas, di mana saat ini berkantor pusat mengatakan akan mendanai proses bisnis dan kebangkrutan dari kas dan uang yang dihasilkan dari operasi.

Dikatakan dalam sebuah pernyataan bahwa pihaknya berusaha untuk mempertahankan bisnis seperti biasa selama kebangkrutan, dan untuk "menjunjung tinggi komitmennya" kepada stafnya. Perusahaan mempekerjakan 12.400 orang, menurut catatan pengadilan.

Pengajuan tersebut dilakukan kurang dari empat bulan setelah Cumulus Media Inc, yang mengoperasikan 445 stasiun radio AS, mengajukan Bab 11.

DEBT-CUTTING DEAL

IHeartMedia memiliki pendapatan $ 3,58 miliar pada tahun 2017 dan mencapai 271 juta pendengar radio. Perusahaan juga menjual iklan di platform digital, konser live dan program sindikasi yang menampilkan kepribadian seperti Rush Limbaugh dan pembawa acara American Idol Ryan Seacrest.

Namun, perusahaan tersebut menghabiskan $ 1,4 miliar untuk pembayaran bunga tahun lalu dan memiliki lebih dari $ 8 miliar utang yang akan jatuh tempo pada akhir 2019.

Di bawah kesepakatan pemotongan utang perusahaan, pemegang pinjaman yang dijamin dan catatan aman, yang terutang hampir $ 13 miliar, setuju untuk menerima sekitar $ 5,6 miliar pada hutang baru dan 94 persen ekuitas dalam iHeartMedia yang direorganisasi, menurut dokumen pengadilan.

Kreditor ini juga akan menerima iHeartMedia 89,5 persen saham di Clear Channel Outdoor Holdings Inc ( CCO.N ), perusahaan billboard terbesar di dunia, yang tidak mengajukan kebangkrutan.

IHeartMedia juga mengusulkan agar pemegang obligasi junior, yang berutang lebih dari $ 2 miliar, akan menerima saham pro rata mereka sebesar 5 persen dari ekuitas di perusahaan yang direorganisasi dan $ 200 juta dalam catatan aman baru.

Pemegang saham yang ada akan menerima 1 persen saham di perusahaan yang direorganisasi tersebut, menurut dokumen pengadilan.

Pemegang obligasi junior diharapkan untuk secara aktif menentang kesepakatan tersebut, kata Brian Coleman, bendahara iHeartMedia, mengatakan dalam sebuah pengajuan di Pengadilan Kebangkrutan AS di Houston.

Investor yang dipimpin oleh dana yang berafiliasi dengan Angelo, Gordon & Co membawa iHeartMedia ke pengadilan New York bulan lalu dalam sebuah usaha yang gagal untuk melindungi apa yang mereka katakan sebagai senioritas hutang tersebut.

IHeartMedia juga menarik minat John Malone's Liberty Media Corp ( FWONA.O ), yang mengusulkan pada 26 Februari sebuah kesepakatan untuk membeli 40 persen saham di iHeartMedia yang telah direstrukturisasi seharga $ 1,16 miliar. Kesepakatan seperti itu akan menyatukan iHeartMedia dengan layanan radio satelit Liberty Sirius XM Holdings Inc ( SIRI.O ).

Saham iHeartMedia kehilangan tiga perempat dari nilai mereka di paruh kedua tahun 2015 dan belum pulih. Saham lembar merah muda diperdagangkan di 62,5 sen pada awal perdagangan Kamis. Saham Clear Channel Outdoor naik 2 persen menjadi $ 5 di New York Stock Exchange.

Dilaporkan oleh Tom Hals di Wilmington, Delaware dan Mekhla Raina di Bengaluru; Editing oleh Gopakumar Warrier dan Susan Thomas

Share: