RWE, E.ON membentuk kembali sektor listrik Jerman dalam kesepakatan swap aset Atom

Utilitas utama Jerman pada hari Minggu mengumumkan rencana untuk memecah Innogy ( IGY.DE ), yang asetnya akan dibagi antara orang tua RWE RWED.DE dan rival E.ON EONGN.DE dalam perombakan terbesar di sektor ini sejak Langkah penting untuk keluar dari tenaga nuklir.

Kesepakatan tersebut, yang mencakup E.ON membuat penawaran pengambilalihan 5.2 miliar euro ($ 6,4 miliar) kepada pemegang saham minoritas Innogi, mengeja akhir jaringan, energi terbarukan dan kelompok energi eceran, yang diukir dari RWE dua tahun lalu, sebagai unit mandiri.

Keputusan Kanselir Angela Merkel untuk meninggalkan tenaga nuklir setelah bencana nuklir Fukushima di Jepang pada tahun 2011 telah memaksa sektor ini merestrukturisasi secara radikal agar dapat bertahan dan telah menyebabkan penutupan pabrik yang besar dan kerugian miliaran euro.

Peter Altmaier, menteri ekonomi berikutnya dan sekutu dekat Merkel, mengatakan bahwa kesepakatan tersebut merupakan konsekuensi dari pergeseran tersebut, yang dikenal sebagai "Energiewende" dalam bahasa Jerman. Perusahaan harus beradaptasi, dia mengatakan kepada surat kabar Rheinische Post.

Melalui kesepakatan tersebut, yang mencakup isu saham dan pertukaran aset, E.ON akan memperoleh jaringan energi dan operasi pelanggan yang sesuai dengan Atom dan Rogy, sementara RWE akan menjalankan bisnis energi terbarukan dari E.ON dan Innogy.

Itu akan menempatkan RWE, yang sangat bergantung pada pembangkit listrik tenaga batu bara dan gas, sebagai jagoan pergeseran dari bahan bakar fosil menuju campuran sumber energi yang lebih berkelanjutan. RWE menyimpan 76,8 persen Innogi setelah 2016 mengukir.

LANGKAH KEUNTUNGAN
Seorang sumber yang terlibat dalam kesepakatan tersebut mengatakan akan sedikit lebih bermanfaat bagi E.ON, yang akan menjadi bisnis dengan peraturan lebih besar dengan menambahkan lebih banyak jaringan, sementara RWE akan memiliki kepentingan di sektor energi terbarukan yang lebih berisiko dan lebih kompetitif.

Sumber tersebut mengatakan bahwa E.ON telah berada dalam posisi tawar yang lebih baik setelah RWE berbelanja Innogy ke rival Eropa lainnya, termasuk Engie ( ENGIE.PA ) dari Enel ( ENEI.MI ) dari Italia dan Iberdrola Spanyol ( IBE.MC ), tanpa mencolok. sebuah kesepakatan

"Ini terlihat seperti langkah menguntungkan bagi E.ON pada pandangan pertama," kata Thomas Deser, fund manager di Union Investment, yang memegang saham di E.ON, RWE dan Innogy.

"Melalui jaringan pipa yang dapat diperbaharui, RWE juga harus dapat mengimbangi bisnis nuklir dan lignit yang semakin menipis serta menarik mitra untuk perluasan bisnis anginnya."

Semua transaksi Jerman datang kurang dari dua tahun setelah E.ON dan RWE keduanya membagi bisnis mereka untuk memisahkan pembangkit listrik tenaga fosil warisan dari jaringan yang lebih menjanjikan dan aset terbarukan.

E.ON pada bulan Januari setuju untuk menjual sisa 46,65 persen saham di pembangkit listrik dan unit perdagangan Uniper ( UN01.DE ), yang dipintal pada tahun 2016, ke Finlandia's Fortum ( FORTUM.HE ), sebuah kesepakatan yang diperkirakan akan ditutup kemudian tahun.

RWE-E.ON swap juga akan menyerahkan RWE - produsen listrik terbesar Jerman - sebuah saham 16,67 persen di E.ON dengan kenaikan modal 20 persen. RWE akan membayar 1,5 miliar euro lagi untuk E.ON untuk menutup celah penilaian yang dihasilkan dari struktur kompleks swap aset.

Transaksi tersebut, yang masih memerlukan persetujuan dari dewan perusahaan, diawasi ketat oleh regulator Uni Eropa serta dari Kantor Kartel Federal Jerman, yang tidak menanggapi permintaan email untuk dimintai komentar.

Komisi Eropa menolak berkomentar.

Innogy telah mengalami kekacauan sejak Chief Executive Peter Terium mengundurkan diri pada bulan Desember setelah mendapat peringatan keuntungan dan Chief Financial Officer Bernhard Guenther menjadi korban serangan asam baru-baru ini.

TARGET M & A
Innogi telah menjadi sasaran pembicaraan pengambilalihan yang gigih, dengan beberapa sumber mengatakan baru-baru ini bahwa RWE telah berbicara dengan Engie dan Enel dari Italia tentang kemungkinan kesepakatan pertukaran aset. Perusahaan lain yang terkait dengan Innogy termasuk Iberdrola dan bank Australia Macquarie ( MQG.AX ), investor infrastruktur yang mengakuisisi.

Innogy melaporkan hasil tahunannya pada hari Senin, sementara RWE melakukannya pada hari Selasa dan E.ON pada hari Rabu. Dewan pengawas RWE dan E.ON dijadwalkan bertemu pada hari Minggu untuk meninjau kembali kesepakatan tersebut, menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini.

Pemegang saham pemerintah RWE, VkA, yang secara bersama-sama memegang sekitar 23 persen di grup tersebut, tertangkap basah oleh pengumuman tersebut dan mengatakan bahwa rencana tersebut harus diperiksa secara menyeluruh.

Jika disetujui, kesepakatan tersebut dapat menghasilkan sinergi sekitar 500 juta euro, analis memperkirakan Bernstein, menunjuk staf ganda di sisi pelanggan.

Sumber tenaga kerja menyambut baik rencana tersebut, dengan mengatakan bahwa masing-masing perusahaan secara individual tidak dapat mendanai jaringan, energi terbarukan dan bisnis pelanggan dengan cara yang memadai, namun menambahkan pembicaraan tentang perlindungan kerja akan menjadi tuntutan utama.

Berdasarkan kesepakatan yang diajukan, E.ON akan mengajukan penawaran tunai sukarela untuk membeli saham InnWorld RWE senilai 40,00 euro per saham, E.ON mengatakan dalam sebuah pengarsipan yang dikeluarkan pada hari Minggu. Saham Innogy ditutup pada level 34,53 euro pada hari Jumat.

Harga ini termasuk penawaran sebesar 36,76 euro per saham ditambah dengan asumsi dividen Innogi untuk tahun fiskal 2017 dan 2018 dalam jumlah keseluruhan sebesar 3,24 euro per saham, kata E.ON. RWE tidak akan berpartisipasi dalam penawaran tersebut.

E.ON juga setuju untuk mengalihkan sebagian besar bisnis terbarukannya ke RWE, termasuk kepentingan minoritas yang saat ini dipegang oleh anak perusahaan EON PreussenElektra di pembangkit listrik tenaga nuklir RWE Emsland dan Gundremmingen.

RWE pada gilirannya, akan menerima bisnis penyimpanan dan penyimpanan Atom Atomika serta saham Innogi di pemasok energi Austria Kelag [KELAG.UL], kata E.ON.

Pelaporan tambahan oleh Matthias Inverardi di Duesseldorf, Michael Nienaber di Berlin, Alissa de Carbonnel di Brussels dan Edward Taylor, Vera Eckert dan Douglas Busvine di Frankfurt; Editing oleh Louise Heavens dan David Evans

Share: