Kebangkitan Stablecoin

Jenis stablekin
Stablecoin dapat secara luas diklasifikasikan sebagai tiga jenis: Fiat dijamin, crypto dijamin dan tidak dijamin. Pasti ada kemungkinan memiliki proposal stablecoin yang tidak jatuh ke dalam tiga kategori di atas sebagai waktu lewat, mengingat ekosistem stablecoin baru lahir, tapi kami akan menempel tiga kategori tersebut untuk saat ini, dan pergi ke implementasi aneka menjelang akhir posting ini.

Fiat dijaminkan:
Ini adalah pendekatan yang lebih terpusat untuk stablecoin dimana entitas pusat memegang uang sebagai jaminan dan menerbitkan token yang mewakili uang yang dipegang oleh entitas. Ini mungkin metode yang paling mudah untuk menciptakan koin yang stabil - menciptakan token yang mewakili cadangan yang dipegang oleh entitas pusat.

Tether adalah contoh paling populer yang mengimplementasikan arsitektur semacam ini. Dengan kapitalisasi pasar sekitar $ 2,3 miliar dan volume harian melebihi $ 1 miliar ($ 1,4 miliar pada saat penulisan), jelas tampak seperti proyek yang sukses di atas kertas, tetapi setelah melihat lebih dekat fungsi yang mendasarinya, ada banyak isu-isu kontroversial seperti Bitfinex yang dilayani panggilan pengadilan (Bitfinex dan tether berbagi chief executive officer yang sama), masalah dengan auditor, Friedman LLP. Tether menggaruk potensi stablecoin, tetapi tidak melakukan banyak keadilan mengingat fakta bahwa itu terpusat. Terlepas dari ini, ada laporan dan analisis yang menunjukkan bahwa tether telah digunakan untuk membantu memompa harga bitcoin.

Salah satu masalah terbesar dengan fiat stablecoins dijaminkan adalah bahwa pengguna harus percaya entitas pusat yang memegang cadangan fiat, dan sejauh ini, terutama dengan menambatkan, yang tidak bekerja dengan baik, dengan beberapa tuduhan tentang kepailitan, link untuk menambatkan menjadi digunakan untuk menaikkan harga bitcoin, masalah antara Tether dan auditornya.

Satu-satunya manfaat dari arsitektur semacam ini untuk koin stabil adalah stabilitas harga. Meskipun terpusat, koin stabil semacam ini dapat bertahan dari beberapa kondisi pasar yang paling buruk, seperti kecelakaan baru-baru ini setelah bull besar berjalan pada bulan Desember. Hal penting lainnya Haseeb Qureshi , menunjukkan bahwa koin stabil yang mengimplementasikan arsitektur ini adalah bahwa mereka "dibatasi oleh rel pembayaran warisan".

Crypto stablecoin tertagih
Fiat collateralized stablecoin adalah contoh stablecoin yang paling sederhana, tetapi paling terpusat dan fakta bahwa Anda harus mempercayai entitas pusat bertentangan dengan titik desentralisasi. Selain itu, jika stablecoin berhasil dalam skala besar, Anda akan berasumsi bahwa stablecoin memiliki kapitalisasi pasar yang besar. Dengan stablecoin dijamin, jauh dari kemungkinan untuk mengeluarkan otoritas untuk dengan aman dan benar menyimpan uang semacam itu, terlepas dari fakta yang jelas bahwa ada pemborosan modal besar dalam proses melakukannya. Jika kita melihat pendekatan yang jauh lebih terdesentralisasi, kita tiba di crypto collateralized stablecoin dimana koin stabil didukung oleh cadangan cryptocurrency. Ini biasanya dari perspektif yang terdesentralisasi. Namun, mengingat fakta bahwa cryptocurrency sangat volatil,

Nick Tomaino, yang konfirmasi dana 1 telah mendukung MakerDAO, sebuah stablecoin beragunan crypto menyatakan bahwa "Kontrol pengguna dan meminimalkan volatilitas adalah cawan suci dalam bukan hanya mata uang digital tetapi mata uang secara luas"

MakerDAO, yang telah dikembangkan sejak 2015, cukup kompleks dan sulit dipahami penerapan stablecoin.

Stablecoin non-collateralized
Stablecoin non-kolateral adalah cryptocurrency harga stabil yang tidak didukung oleh jaminan apa pun. Sebagian besar implementasi sekarang menggunakan algoritma atau sistem yang memperluas dan mengontrak pasokan koin tergantung pada harga koin. Ini didasarkan pada Teori Kuantitas Uang yang menyatakan bahwa 'tingkat harga barang dan jasa secara umum berbanding lurus dengan jumlah uang yang beredar, atau uang dalam persediaan'. Dalam konteks stablecoin non-collateralized seperti Basecoin dan Carbon, itu berarti bahwa suplai koin akan ditentukan oleh harga koin stabil. Jika harga di atas $ 1,00 pasokan meningkat, dan ketika harga kurang dari $ 1,00, suplai menurun. Mekanisme semacam ini ada dengan harapan menciptakan tekanan ke atas dan ke bawah pada harga, seperti yang diperlukan. Salah satu contoh adalah Basecoin yang diumumkan pada bulan Oktober, dan didukung oleh beberapa nama terbesar di industri, termasuk Andreessen Horowitz dan Metastable Capital. Basecoin menggunakan tiga sistem token (basecoin, obligasi dasar, dan saham dasar **) untuk menerapkan arsitektur analog ke bank sentral algoritmik. Ketika pasokan dikontrak, sistem menawarkan obligasi senilai $ 1 kepada pemegang token pada tingkat subsidi, yang membayar pokok $ 1 ditambah dengan bunga di masa depan. Koin yang digunakan untuk membeli obligasi ini dihancurkan, maka kontrakkan pasokan. Ketika permintaan untuk koin meningkat di masa depan, ini memicu sistem untuk meningkatkan pasokan. Saat menciptakan koin baru, pertama-tama membayar pemegang obligasi. Ini sebagian adalah bagian dari struktur insentif basecoin.

Terlepas dari ini, Basecoin juga menggunakan token lain yang disebut 'saham dasar', yang merupakan koin pasokan tetap yang dibuat pada blok genesis. Pemegang saham dasar menerima dividen dalam bentuk basecoin baru yang dihasilkan, setelah obligasi dasar dilunasi, dan permintaan untuk koin baru masih ada.

Selain itu, Carbon, penerapan lain yang menjanjikan dari koin stabil tanpa jaminan yang dipimpin oleh orang-orang yang sebelumnya di Stanford, Columbia & Consensys kompatibel dengan kontrak cerdas yang memberikan nilai unik dari kelayakan luar kotak yang akan digunakan dalam aplikasi keuangan . Mempertimbangkan lanskap dApp eksplosif (pertumbuhan game berbasis ethereum), memacu dalam dApps keuangan kemungkinan besar akan dikatalisis oleh stablecoin kompatibel kontrak cerdas.

Proyek lain yang layak disebut adalah Saga , yang tidak termasuk dalam kategori di atas, tetapi memiliki dewan penasihat yang solid, yang menawarkan orang-orang seperti Jacob A. Frenkel (ketua JP Morgan Chase), Emin Gün Sirer (profesor di Cornell & direktur IC3), Zeev Suraski(pengembang PHP awal) untuk beberapa nama. Setelah mengumpulkan dana $ 30 juta putaran dari perusahaan-perusahaan VC terkemuka Lightspeed, Singulariteam dan Mangrove, Saga adalah proyek yang sangat ambisius dengan sekelompok penasihat yang solid. Pada dasarnya, Saga adalah cryptocurrency non-anonim stabil yang benar-benar berbeda dari apa yang telah kita dengar sejauh ini. Ini didukung oleh cadangan dan menggunakan sesuatu yang disebut 'cadangan fraksional variabel' yang pada dasarnya merupakan cadangan mata uang konvensional. Jumlah uang beredar bervariasi tergantung pada ukuran ekonomi Saga. Token SGA yang diusulkan akan tersedia untuk dibeli pada Q4 2018, meskipun hanya untuk investor terakreditasi.

Secara keseluruhan, stablecoin adalah hal yang sangat menarik dan akan datang yang mungkin juga mendikte tren untuk sisa 2018. Minat modal ventura substansial digabungkan dengan kenaikan bertahap dalam bunga oleh entitas berkualifikasi tinggi menghasilkan semangat kompetitif yang sangat sehat. Sepertinya waktu akan menentukan satu koin stabil yang benar-benar memiliki bagian besar dari kue. Saat ini, koin seperti penambat menimbulkan risiko besar bagi seluruh ekosistem, berpotensi berpose sebagai gelembung (jika penambatan tidak dapat mencadangkan ~ 2,2 Miliar + token yang beredar, kebangkrutan memiliki konsekuensi yang jauh ke arah ekonomi kripto), dan crypto- koin collateralized seperti MakerDAO, meskipun sangat ambisius dan sangat berteknologi, tampaknya tidak dapat membuat pemotongan untuk adopsi skala besar, meskipun pendapat ini mungkin bias.

Untuk menempatkan sesuatu ke dalam perspektif, lansekap stablecoin perlahan tumbuh, dan telah mengalami banyak perkembangan pada tahun 2017. Kita harus melihat beberapa hal penting muncul pada tahun 2018, dengan peluncuran stablecoin yang tidak memiliki jaminan, yang berpotensi mengarahkan ekosistem dalam arah baru, tergantung pada keefektifannya.

Share: