EUR / AUD kelihatan cukup jauh - Deutsche Bank

Tim Baker, Strategi di Deutsche Bank, mencadangkan bahawa EUR / AUD telah berlarutan dengan lambat dan ditutup pada dua tahun tertinggi - ini adalah salib paling teruk untuk AUD di kalangan G10 tahun ini.

Petikan Utama

"Ke mana sekarang? Sekilas pandang, perhimpunan itu kelihatan berlebihan berbanding perbezaan harga. Tetapi penyingkiran sejarah yang lebih panjang menunjukkan bahawa EUR / AUD adalah kira-kira harga saksama. Mana cara terbaik untuk melihatnya? Kesimpulannya berbeza kerana sejak beberapa tahun kebelakangan ini QE telah melihat perdagangan EUR / AUD lebih rendah untuk perbezaan kadar yang diberikan. Salib seolah-olah bersatu dengan hubungan lama kerana QE sedang meruncing. Tetapi itu mungkin dasar yang diberikan sebelum ini masih sangat akomodatif, seperti yang ditunjukkan oleh kadar dasar bayangan. Semuanya, kita lihat EUR / AUD adil-untuk-mahal pada perbezaan kadar. "

"EUR / AUD juga melihat sisi mahal berbanding dengan bijih besi - kedua-dua telah mengesan satu sama lain sejak beberapa tahun yang lalu, tetapi baru-baru ini menyimpang. Tetapi ada faktor pengacauan. Satu adalah permintaan struktur yang berterusan untuk EUR bahawa pasukan kami telah menulis banyak tentang. Satu lagi momentum baru-baru ini dalam data - amat menguntungkan bagi Eropah, mengecewakan di Australia. Indeks kejutan data telah banyak bergerak, menyokong bahagian atas EUR / AUD, tetapi mungkin boleh bergerak lebih jauh. "

"Membawa semuanya bersama, kami fikir EUR / AUD kelihatan telah meningkat cukup jauh untuk sekarang, dan akan menjadi neutral dari sini. Kami fikir pilihan yang lebih baik untuk melafazkan pandangan AUD menurun adalah dengan menjual vs EM dan CAD. Dagangan itu dapat menangkap penurunan dari momentum makro yang lemah di Australia, sementara sebahagian besarnya melindung nilai pertumbuhan harga komoditi / global. "

Share: