US: Bisakah kita kembali ke inflasi inti 2%? - BMO CM

Michael Gregory, Wakil Kepala Ekonom BMO Capital Markets, menunjukkan bahwa tingkat inflasi IHK inti AS Oktober menyumbang 1,8% y / y setelah jangka waktu lima bulan di 1,7% dan memulai tahun di 2,3% (yang sesuai dengan tingkat tercepat di lebih dari sembilan tahun), penurunan menjadi 1,7% pada bulan Mei menandai perlambatan yang paling tidak resesi yang paling tinggi dalam sejarah (kembali ke 1957).

Kutipan kunci

"Selama musim semi, kami menyaksikan pengurangan harga yang berlebihan untuk rencana layanan telepon genggam dan obat resep, namun ada beberapa barang lain yang juga menunjukkan harga yang lebih rendah atau lebih lambat. Memang, ada begitu banyak faktor istimewa atau satu kali ini yang timbul kekhawatiran bahwa mereka juga dapat mencerminkan faktor umum, seperti dampak teknologi yang memungkinkan terjadinya gangguan dan perubahan pada program perawatan kesehatan pemerintah, yang terbukti lebih gigih. Ini berarti bahwa walaupun faktor-faktor istimewa terpilih turun dari perhitungan IHK, inflasi inti masih bisa tetap rendah. "

"Salah satu cara untuk memperbaiki kekhawatiran ini adalah metrik inflasi inti jangka pendek untuk menunjukkan tanda-tanda bahwa kita akan beralih dari bulan-bulan musim semi, dan inilah yang telah terjadi. Perubahan tiga bulan adalah 2,4% yang disetahunkan pada bulan Oktober, menunjukkan percepatan yang stabil sejak pembacaan datar yang langka di bulan Mei ... hasil nol atau negatif telah terjadi dua kali sebelumnya dalam 52 tahun terakhir. Perubahan enam bulan adalah 1,8%, juga menunjukkan akselerasi stabil sejak pembacaan 0,9% bulan Juli. Yang terakhir ini paling lambat dalam lebih dari setengah abad, terpisah dari beberapa bulan di tahun 2010. "

"Yang juga menggembirakan adalah akselerasi telah dilakukan secara luas. Ambil percepatan 2.4 ppt dalam inflasi inti tahunan 3 bulan sejak Mei, misalnya, tempat penampungan menambahkan sekitar 0,8 ppts, barang inti menambahkan 0,4 ppts dan semua layanan inti lainnya ditambah 1,2 ppts. Hal ini meningkatkan kemungkinan inflasi inti dapat kembali ke kisaran 2% di awal tahun depan, terutama karena pasar tenaga kerja telah semakin ketat dan kesenjangan output telah ditutup. Namun, hal-hal seperti gangguan teknologi mungkin akan terus memberi pengaruh disinflasi mereka, dengan tetap melakukan pemeriksaan yang efektif terhadap pembacaan inflasi inti jauh di atas kisaran 2%. "

Share: