Pasar satu tahun setelah voting Brexit: semuanya bermuara pada pound

Investor berbasis di Inggris yang membeli saham di indeks saham utama negara tersebut sehari setelah voting Brexit satu tahun lalu bisa dimaafkan untuk bertanya-tanya apa ribut-ributnya. Investor asing bisa memberi tahu mereka.

Sementara indeks FTSE 100 utama .FTSE telah meningkat 17 persen selama 12 bulan sejak Inggris memilih untuk meninggalkan Uni Eropa, hal ini telah didorong hampir secara eksklusif oleh penurunan sterling. Dalam dolar, saham Inggris telah mengungguli setiap indeks yang dikembangkan di dunia.

Bahkan di level sektor ekuitas Inggris, gambarannya serupa: perusahaan yang menghasilkan sterling - turun 14,3 persen terhadap dolar GBP = D3 dan 13,2 persen terhadap euro sejak pemungutan suara pada 23 Juni 2016 - memiliki underperformed pencari dolar.

Pelaku terburuk adalah telekomunikasi .MIGB0TC00PGB dan utilitas <.MIGB0UT00PGB>, keduanya berfokus pada ekonomi Inggris. Bagian atas tumpukan adalah perusahaan material .MIGB0MT00PGB, yang mencakup penambang yang berpenghasilan rendah. Mereka telah mengungguli indeks MSCI Inggris .MIGB00000PUS.

Data dari Kelelawar Eropa, penyedia bursa dan indeks, menunjukkan bahwa perusahaan yang terdaftar di FTSE yang menghasilkan sebagian besar pendapatan mereka dari Inggris benar-benar datar, sedangkan mereka yang memiliki persentase pendapatan yang tinggi dari luar negeri naik 26 persen.

MENJAGA AMAN

Pemenang lain yang jelas adalah hutang pemerintah Inggris, investasi berisiko rendah yang dicari pada masa yang tidak pasti.

Hasil pada gilt 10 tahun, yang bergerak terbalik terhadap harga, turun seperempat selama tahun lalu sementara ekuivalen Jerman dan AS telah meningkat. GB10YT = RR DE10YT = RR US10YT = RR

"Gilts akan mengungguli karena pertumbuhan pada akhirnya akan mengecewakan dan meningkatkan risiko hasil Brexit yang lebih keras," kata ahli strategi pasar Morgan Stanley, Andrew Sheets.

Dalam dolar, 4,2 persen pengembalian gilt masih lebih baik daripada pada Treasuries AS dan Bunds Jerman.

Negosiasi Brexit dimulai minggu ini, dengan latar belakang ketidakpastian politik, dengan Perdana Menteri Inggris Theresa May mencoba untuk mengadakan kesepakatan dengan partai kecil Irlandia Utara untuk mendukung pemerintah minoritasnya setelah pemilihan cepat 8 Juni menyerahkan sebuah parlemen yang digantung.

Gambaran tersebut kemudian diliputi oleh perbedaan pendapat yang jelas di Bank of England mengenai jalur masa depan untuk suku bunga.

Tiga setingkat suku Inggris mengatakan awal bulan ini bahwa suku bunga harus mulai naik untuk pertama kalinya dalam satu dekade, namun Gubernur BoE Mark Carney menyiratkan spekulasi minggu ini bahwa dia mungkin akan segera mendukung pandangan ini.

(Cerita ini disempurnakan untuk dijelaskan di paragraf 5 bahwa Kelelawar Eropa juga merupakan bursa saham.)

(Dilaporkan oleh Abhinav Ramnarayan; Editing oleh Toby Chopra)

Share: