Negara bagian Union lebih cenderung menaikkan alis daripada saham

Siapa pun berharap untuk memutar ulang kemajuan pasar saham yang diikuti pidato pertama Presiden AS Donald Trump kepada Kongres mungkin akan kecewa. Kali ini, saham bisa menderita jika Trump tidak menginjak-injak isu-isu hot-button.

S & P 500 melonjak 1,4 persen sehari setelah pidato Trump Februari lalu, karena nada yang terukur dari presiden yang terkenal kasar itu mendorong optimisme investor bahwa dia dapat memberikan janji kampanye pro-bisnis.

Namun dengan undang-undang pajak yang baru di bawah ikat pinggangnya, Trump diharapkan untuk menggunakan pidato Pidana larut malam pada hari Selasa untuk memberi tepuk tangan pada topik kemenangan dan topik pembicaraan termasuk kesepakatan perdagangan, reformasi imigrasi dan pengeluaran infrastruktur.

Itu mungkin tidak cukup untuk menginspirasi investor lebih lanjut, setelah antusiasme mengenai pemotongan pajak perusahaan membantu mendorong S & P 500 naik lebih dari 19 persen pada tahun 2017 dan mendekati 7 persen sepanjang tahun ini.

"Tidak ada yang mau mengalahkan reformasi pajak," kata Michael O'Rourke, kepala strategi pasar JonesTrading di Greenwich, Connecticut. "Karena saya mengharapkan presiden melakukan putaran kemenangan, reaksi pasar yang khas akan menjadi reaksi jual-berita berbeda dengan tahun lalu."

S & P 500 hanya memiliki 4 penurunan harian sepanjang tahun ini, dan kemungkinan aksi jual 31 Januari lebih tinggi jika pasar tidak mengambil nafas sebelumnya, kata O'Rourke.

Investor dapat diguncang oleh pembicaraan keras dari Trump mengenai isu-isu termasuk kebijakan imigrasi AS, yang telah membagi anggota parlemen di Kongres yang dikuasai Republikan dan menyebabkan penutupan pemerintah tiga hari.

"Dia harus menginjak-injak item tombol panas," kata Phil Blancato, chief executive Ladenburg Thalmann Asset Management di New York, mengutip pembicaraan imigrasi dan perdagangan.

Dia mencatat bahwa sebuah "agenda pro-imigrasi" bisa menjadi cara termudah untuk memperluas angkatan kerja AS guna meningkatkan ekonomi dengan pasar tenaga kerja yang ketat.

Kongres setuju untuk memperpanjang dana sampai 8 Februari dan Gedung Putih diharapkan untuk mengungkap kerangka undang-undang imigrasi sehari sebelum pidato tersebut.

Pakar strategi juga mewaspadai bagaimana Trump akan mendekati perdagangan internasional, termasuk Perjanjian Perdagangan Bebas Amerika Utara, karena kecenderungannya untuk retorika "Amerika Pertama".

"Kami tahu secara historis proteksionisme itu buruk bagi perekonomian. Ini buruk bagi pasar. Anda membuka banyak ketidakpastian jika Anda mengasahnya, "kata O'Rourke JonesTrading.

Pejabat dari Amerika Serikat, Kanada dan Meksiko akan menyelesaikan keenam dari tujuh rencana perundingan NAFTA yang direncanakan di Montreal pada hari Senin, dengan sedikit tanda kesepakatan mengenai proposal AS untuk merombak pakta $ 1,2 triliun tersebut.

Setiap komentar perdagangan juga akan muncul di Trump yang menyetujui tarif curam pada panel surya dan mesin cuci, yang menggerakkan industri tersebut telah memperingatkan dapat menaikkan harga dan membahayakan pekerjaan.

Yang pasti, Trump bisa meningkatkan sentimen dengan rincian tentang rencana untuk membangun kembali infrastruktur AS. Pada hari Rabu dia menjanjikan investasi $ 1,7 triliun selama 10 tahun ke depan. Tapi keuntungan terkait mungkin terbatas pada sektor seperti industri dan material.

Dan secara umum, pergerakan besar seperti yang terlihat tahun lalu tergolong langka.

Pasar bergerak lebih dari 1 persen ke arah manapun hanya 15 kali sehari setelah pidato presiden tahunan AS sejak 1965, saat pertama kali disiarkan di televisi pada malam hari. Sebagai perbandingan, ia memiliki gerakan 1 persen atau lebih 13 kali dalam sesi sebelum pidato.

Investor ritel mungkin lebih mungkin daripada manajer dana profesional untuk membiarkan komentar kebijakan mempengaruhi perdagangan mereka, kata Blancato, yang tidak berencana membuat perubahan alokasi aset berdasarkan pidatonya.

Investor juga mungkin kurang sensitif terhadap pesan pidato kali ini. Banyak yang sekarang mengatakan bahwa mereka mengabaikan politik setelah tahun yang penuh gejolak dengan partai Republikan yang terbagi, pertukaran panas dengan Korea Utara yang memiliki senjata nuklir, sebuah penyelidikan kemungkinan adanya kolusi antara kampanye pemilihan Trump dan Rusia dan pemadaman pemerintah.

Pedagang malah fokus pada data ekonomi dan pendapatan, yang terus terlihat menguat. Analis memperkirakan pendapatan kuartal keempat S & P 500 per saham naik 12,7 persen dari tahun sebelumnya, menurut data Thomson Reuters.

"Pendeknya sesuatu yang benar-benar bodoh seperti perang dagang dengan China atau penarikan NAFTA, atau sesuatu yang mengerikan seperti konflik nuklir dengan Korea Utara, kita tidak melihat skenario dimana investor cenderung mengangkat politik ke tingkat kepentingan yang sama dengan pemulihan global dan peningkatan pendapatan, "kata Robert Phipps, seorang direktur di Per Stirling Capital Management di Austin, Texas.

Pelaporan tambahan oleh Lewis Krauskopf; Editing oleh Alden Bentley, Meredith Mazzilli dan Lisa Von Ahn

Share: