Sebuah Manajer $ 165 Miliar Says Bursa Gloom Jepang Apakah Berlebihan

Saham Jepang telah babak belur begitu parah bahwa mereka terlalu murah untuk mengabaikan, mengatakan $ 165 miliar investor Pictet Asset Management Ltd, setelah indeks Topix jatuh ke penurunan mingguan kelima lurus.

“Ini kesempatan membeli,” Hiroshi Matsumoto, kepala investasi Jepang di uang manajer, mengatakan dalam sebuah wawancara telepon dari Tokyo.

Matsumoto memberikan dua alasan mengapa dia bullish: Pasar undervalued karena investor terlalu pesimis tentang putaran berikutnya laba triwulanan mulai dalam dua minggu, dan tentang risiko yang terkait dengan Korea Utara. Setelah orang menyadari mereka terlalu negatif, saham Tokyo harus naik, katanya.

Topix telah jatuh 7,5 persen dari 15 bulan pada 13 Maret Itu daun itu turun hampir 4 persen untuk tahun 2017, yang merupakan detik terburuk kinerja di antara 24 pasar saham dikembangkan dilacak oleh Bloomberg. Saham telah diterjang oleh faktor-faktor di luar negeri, mulai dari kekhawatiran tentang uji coba nuklir dan serangan rudal oleh Kim Jong-Un komentar Presiden AS Donald Trump pada dolar menjadi terlalu kuat.

Meskipun yen telah menguat lebih dari 7 persen terhadap greenback tahun ini, Matsumoto adalah taruhan bahwa ketika perusahaan mengumumkan pendapatan perkiraan untuk tahun fiskal yang dimulai pada 1 April, investor akan mendapatkan kejutan positif. Alasannya adalah bahwa ekonomi global yang solid akan mendukung keuntungan, dan perusahaan yang dikelola dengan baik dapat mengatasi risiko mata uang.

“Jika mereka menunjukkan bimbingan yang relatif stabil untuk fiskal 2017, itu akan menjadi katalisator bagi orang untuk mulai berpikir bahwa pasar murah, dan pendapatan tidak begitu sangat buruk,” kata Matsumoto.

Perdagangan Topix di 13,2 kali estimasi laba 12-bulan, yang merupakan diskon 24 persen dengan Indeks S & P 500 di AS

Ada tanda-tanda saham Jepang oversold. 14-hari Relative Strength Topix Index jatuh ke 29,3 pada hari Jumat, di bawah 30 tingkat yang menunjukkan beberapa investor bahwa saham telah jatuh terlalu jauh, terlalu cepat. Bursa Saham Tokyo rasio short selling di atas 40 persen selama 12 hari berturut-turut hingga Kamis, meskipun hanya naik di atas level itu sembilan kali pada awal tahun.

meningkatnya Ketegangan

Karena investor menonton meningkatnya ketegangan di sekitar Korea Utara, dengan peluncuran rudal balistik gagal negara Asia pada hari Minggu menggambar respon diredam dari administrasi Trump, Matsumoto mengatakan dia tidak peduli, terutama setelah KTT Presiden China Xi Jinping dengan rekan Amerika-nya.

“Tentu saja, siapa yang tahu apa yang akan terjadi?” Kata Matsumoto pekan lalu sebelum peluncuran rudal. “Tapi Xi dan Trump telah mengadakan pertemuan. Kami tidak melihat bukti belum tapi berdasarkan tweet Trump ada kemungkinan tertentu yang Xi bekerja sama dengan AS”untuk menekan Korea Utara, katanya.

Indeks volatilitas geopolitik Korea Selatan naik pekan lalu ke level tertinggi dalam sebulan. Indeks Topix turun 2,1 persen untuk pekan terburuk sejak Februari, mengirimkan ukuran volatilitas saham ke level tertinggi sejak setelah pemilu Trump. Sebaliknya, indeks Kospi ekuitas Korea Selatan telah sebagian besar mengabaikan ketegangan, naik 5,4 persen tahun ini.

Kulit tipis

“Mungkin hipersensitivitas Jepang untuk geopolitik mencerminkan fakta bahwa itu adalah pasar yang paling mudah untuk perdagangan di Asia,” Jonathan Allum, ahli strategi di SMBC Nikko Capital Markets Ltd di London, menulis dalam sebuah catatan kepada klien pekan lalu. “Jika setiap orang memutuskan untuk mengambil risiko dari meja, Jepang adalah tabel yang paling mudah dijangkau.”

Meskipun situasi Korea Utara, arus investasi saham Jepang menunjukkan tanda-tanda perubahan sentimen. Sementara individu, yang cenderung untuk membeli pada kemerosotan, telah pembeli bersih untuk masing-masing empat minggu terakhir, para pedagang spekulatif juga berubah positif selama dua minggu terakhir, mengemudi arus masuk besar dana yang diperdagangkan di bursa memanfaatkan raksasa bangsa.

Orang asing, sementara itu, kembali ke pasar Jepang sebagai pembeli bersih dalam pekan yang berakhir April 7 setelah tujuh minggu berturut-turut penjualan, menurut Tokyo Stock Exchange Data . The Topix naik tahun ini ketika Anda faktor kenaikan yen: Dalam dolar, pengukur saham acuan telah meningkat 2,9 persen pada tahun 2017.

Naoki Murakami, ahli strategi pasar berbasis di Tokyo pada AllianceBernstein Jepang Ltd, mengatakan dia hanya menunggu ketegangan diplomatik mereda. Begitu mereka lakukan, katanya, investor bisa kembali fokus pada fundamental perusahaan.

“Investor hanya melihat risiko geopolitik saat ini,” kata Murakami. “Jika itu mereda, itu wajar bahwa saham akan naik.”

Share: