Weekahead: Hot penghasilan untuk menjaga api di bawah rally saham-saham

Jangan mencari performa saham yang lebih baik untuk memudar dalam waktu dekat, selama pendapatan perusahaan terus membaik dan harapan tetap kuat untuk pertumbuhan ekonomi.

Indeks Russell 1000 Growth .RLG, yang melacak saham tersebut, naik 10,9 persen sepanjang tahun ini, melampaui indeks saham S & P 500 AS sebesar 6,6 persen dan kenaikan 2,8 persen dari indeks Nilai Russell 1000 .RLV.

Dan itu bukan hanya fenomena AS. Pertumbuhan saham - yang keuntungannya diperkirakan akan tumbuh lebih cepat daripada pasar yang lebih luas - juga mengungguli rekan-rekan nilai mereka di Asia dan Eropa. Namun, daya tarik saham berisiko lebih dirasakan sebagai posisi yang lebih baik untuk menggerakkan penguat pendapatan global yang berakselerasi, dibandingkan dengan mereka yang memiliki bantalan keselamatan lebih besar, tidak ada sejauh yang di depan seperti di Wall Street.

Di Amerika Serikat, prospek membaik untuk pendapatan perusahaan harus membantu menjaga nama pertumbuhan dalam mode, menurut John Praveen, kepala strategi investasi di Prudential International Investments Advisers LLC di Newark, New Jersey.

Perkiraan rata-rata analis untuk pertumbuhan laba per saham tahun ini dari perusahaan S & P 500 telah meningkat menjadi 11,3 persen dari 10,9 persen pada awal bulan ini, menurut data Thomson Reuters, sebuah tren yang harus terus menumpulkan kekhawatiran tentang valuasi pertumbuhan yang tinggi.

"Bila Anda memiliki pemulihan laba, saham pertumbuhan akan mengungguli. Bila Anda tidak memiliki pendapatan bagus, saat itulah orang mencari nilai," kata Praveen.

Harapan untuk perubahan kebijakan bisnis pro-AS di bawah pemerintahan Presiden Donald Trump kemungkinan juga akan menjaga ekspektasi pertumbuhan ekonomi meningkat, membantu mempertahankan kasus pertumbuhan saham.

"Nilai saham telah berjalan baik tapi pertumbuhan telah dilakukan jauh lebih baik dalam mengantisipasi kita akan melihat kenaikan dalam pertumbuhan ekonomi," kata Paul Nolte, manajer portofolio di Kingsview Asset Management di Chicago. "Perusahaan yang akan lebih tegang terhadap pertumbuhan ekonomi cenderung menjadi saham pertumbuhan."

"Saat ini saya tidak melihat kondisi jangka panjang untuk saham bernilai mengungguli pertumbuhan," kata Nolte.

Yang pasti, beberapa ahli strategi kurang yakin bahwa kinerja saham yang meningkat akan berlanjut tanpa batas waktu.

Sementara nilai saham, yang lebih murah dibandingkan dengan potensi pendapatan mereka, cenderung melakukan yang lebih baik di lingkungan pertumbuhan yang lebih lambat secara historis, strategi pasar global JP Morgan Asset Management David Lebovitz mengatakan bahwa tren telah berubah.

"Ini tidak akan berjalan mulus untuk satu atau yang lain Kami pikir akan ada saat orang lebih optimis tentang ekonomi dan dalam kasus-kasus itu, nilai bisa rally, kemudian Anda akan melihat periode di mana orang kurang optimis tentang Ekonomi, seperti yang telah kita lihat selama kuartal pertama, "katanya.

Jika tren ekonomi terlihat membaik di kuartal kedua, nilai saham akan membaik, kata Lebovitz.

Di Asia, indeks pertumbuhan MSCI AC Asia ex Japan. MIAX0000GPUS, naik 18,5 persen sepanjang tahun ini, dibandingkan dengan kenaikan 12,6 persen untuk indeks nilai MSCI sebanding .MIAX0000VPUS.

Investasi di India, yang secara tradisional merupakan pasar berbasis pertumbuhan, telah disesuaikan dalam beberapa tahun terakhir karena saham bernilai telah mempersempit kesenjangan dengan pertumbuhan, yang masih memimpin, kata Jayesh Shroff, salah satu pendiri penasihat investasi Cask Capital di Mumbai.

"Itu karena orang membayar premi untuk pertumbuhan dan entah bagaimana pertumbuhannya tidak terwujud. Karena itulah nilai kembali dan pertumbuhan telah mendapat sedikit sandaran," kata Shroff. Namun, dia mengatakan begitu pertumbuhan kembali, dia mengharapkan investor untuk mengalihkan fokus mereka kembali dari nilai.

Di China, antara 2009 dan pasar saham 2015, saham pertumbuhan kecil adalah kesopanan pasar, namun "rotasi baru ke investasi blue-chip bernilai dimulai pada 2016," menurut Zhou Liang, fund manager di Shanghai Minority Asset Management Bersama.

"Pada 2017, uang akan mengalir ke blue-chips, karena topi kecil melemah dan kehilangan keharumannya," kata Zhou.

Di Eropa, prospek terbaik untuk keuntungan perusahaan dalam tujuh tahun telah menyulut selera investor untuk saham pertumbuhan, yang sekarang naik dua kali lipat dari nilai tukar mereka sejauh tahun ini, sebuah pembalikan tren yang terlihat tahun lalu.

Akibatnya, indeks pertumbuhan MSCI International Europe. MIEUOOOOGPEU telah melonjak 8,9 persen tahun ini sejauh ini, dibandingkan dengan kenaikan 4,5 persen untuk indeks Nilai MSCI International Europe. MIEUOOOOVPEU.

Dengan selisih besar antara pertumbuhan dan nilai saham AS, beberapa investor mencari investasi di luar negeri.

"Seluruh pasar AS sangat mahal. Nilai investor pasti tidak suka mengejar valuasi mahal," kata Michael O'Rourke, kepala strategi pasar JonesTrading di Greenwich, Connecticut. "Saya tidak berharap melihat rotasi sampai Anda melihat koreksi dimana kedua jenis saham lebih rendah."

(Pelaporan tambahan oleh Abhirup Roy di Mumbai, Samuel Shen di Shanghai, Helen Reid di London; Editing oleh Dan Burns dan Bernadette Baum)

Share: