Meningkatkan pertumbuhan global dirusak oleh meningkatnya inflasi

Perbaikan terbaru dalam ekonomi global terus disertai dengan meningkatnya biaya. data inflasi diperbarui untuk Amerika Serikat, China dan kawasan Euro minggu ini akan menawarkan analis petunjuk untuk arah keputusan kebijakan moneter masa depan.

pertumbuhan lebih lambat di AS sedang disertai dengan tekanan biaya yang lebih tinggi, meskipun harga minyak moderat bulan lalu, mengirimkan sinyal dicampur ke pembuat kebijakan. Ada risiko berada di balik kurva kebijakan harus inflasi mempercepat lebih dari yang diharapkan.

Dengan data Maret menunjukkan manufaktur biaya input naik ke dua-dan-a-setengah tahun tinggi, pedagang akan memantau angka inflasi untuk mengkonfirmasi tanda-tanda tekanan harga bangunan. Analis juga akan menonton data penjualan ritel mengingat bahwa konsumsi telah menjadi pendorong utama pertumbuhan ekonomi AS.

Terutama kenaikan biaya yang kuat sedang dilihat di seluruh ekonomi manufaktur China. Indeks Pembelian Manajer (PMI) data menunjukkan bahwa perusahaan Cina telah menyerap bagian dari ini beban biaya yang lebih tinggi. Sementara ada tanda-tanda mereda tekanan inflasi, kenaikan biaya tetap tetap tinggi, yang diharapkan akan tercermin dalam indeks harga produsen terbaru.

Sementara itu, data Caixin PMI China menunjukkan manufaktur penjualan ekspor kembali ke pertumbuhan setelah lebih dari dua tahun penurunan. Dengan demikian, pasar akan mengawasi data perdagangan China pekan ini, terutama ketika Maret adalah bulan pertama dimana data tidak dipengaruhi oleh liburan Tahun Baru Imlek.

Demikian pula, meningkatnya tekanan inflasi yang diamati di samping kemajuan berbasis luas di kawasan Euro, menurut survei PMI zona euro akhir, yang dibulatkan kuartal terkuat sejak awal 2011.

Sementara tren harga ke atas disorot oleh data PMI dapat menambah panggilan untuk Bank Sentral Eropa (ECB) untuk mempertimbangkan pengetatan kebijakan moneter, terutama jika dikonfirmasi oleh data inflasi resmi, tampaknya bahwa bank sentral kemungkinan akan mempertahankan kebijakan yang akomodatif sampai setidaknya di akhir tahun. Presiden ECB Mario Draghi berkomentar pekan lalu bahwa terlalu dini untuk mengatakan apakah tekanan harga yang lebih tinggi akan dipertahankan.

Naiknya biaya telah dikaitkan lebih untuk harga komoditas global yang lebih tinggi, dan dalam beberapa kasus mata uang lemah, bukan permintaan kuat.

Sementara sejumlah bank sentral utama tertarik untuk mendapatkan inflasi yang lebih tinggi, itu adalah tindakan menyeimbangkan baik. Sebuah peningkatan yang berkelanjutan dalam biaya akan risiko memiliki dampak merugikan pada rencana pengeluaran, investasi dan perekrutan.

Di rumah, Otoritas Moneter Singapura akan menetapkan kebijakan moneter pada hari Kamis, di mana itu secara luas diantisipasi untuk mempertahankan pengaturan kebijakan saat ini, setelah tanda-tanda pertumbuhan pick-up di Republik.

PMI Nikkei Singapura menunjukkan peningkatan yang kuat dalam kesehatan sektor swasta Singapura bulan lalu, dan data PMI terbaru konsisten dengan tingkat tahunan produk domestik bruto (PDB) dari antara 2,5 persen dan 3 persen untuk kuartal pertama. Singapura juga akan mengumumkan kilasan perkiraan PDB kuartal pertama.

TENTANG PENULIS: Bernard Aw adalah seorang ekonom di IHS Markit.

Share: