Melonjak imbal hasil obligasi untuk mencubit pemilik rumah, pensiunan

Lonjakan yield obligasi yang membuat pasar saham meluncur dari rekor tertinggi bulan ini mungkin memiliki efek riak di luar Wall Street, karena biaya kepemilikan rumah meningkat dan telur sarang menyusut.

Sementara investor merasakan adanya penurunan lebih dari 1.000 poin di Dow dalam beberapa pekan terakhir, sebelum menemukan sebagian besar kerugian, konsumen mulai merasakan sejumput kenaikan suku bunga yang terkait erat dengan pasar obligasi.

Bank dan kreditur, yang biaya pinjamannya sendiri telah meningkat, membebankan konsumen lebih pada hipotek, beberapa di antaranya berada pada tingkat tertinggi dalam empat tahun, dan pinjaman lainnya terkait dengan imbal hasil obligasi.

Hasil yang lebih tinggi juga melukai nilai obligasi, dimana banyak investor individual terpapar melalui reksadana, baik melalui investasi langsung maupun aset di 401 (k) dan akun pensiun lainnya.

"Kami telah mengalami kenaikan imbal hasil obligasi yang signifikan selama beberapa minggu terakhir. Ada risiko (untuk konsumen) jika ini berlanjut, "kata Gregory Daco, kepala ekonom Oxford Economics di New York.

Meski begitu, para ekonom dan pakar lainnya mengatakan, konsumen harus tetap terdorong oleh kekuatan fundamental ekonomi dengan tanda-tanda bahwa upah meningkat.

Tidak jelas kapan imbal hasil obligasi akan keluar. Hasil 10 tahun beringsut menuju 3 persen minggu ini sebelum merayap lebih rendah pada hari Jumat.

Investor menunggu ucapan Ketua Fed Jerome Powell sebelum Kongres minggu depan. Mereka ingin melihat apakah Powell akan memberikan petunjuk bahwa dia akan tetap dengan pendekatan bertahap dalam menaikkan suku bunga, seperti yang dilakukan pendahulunya Janet Yellen dan Ben Bernanke, dengan ekonomi pada atau di dekat lapangan kerja penuh dan dengan inflasi yang tampaknya memanas.

Selain spekulasi mengenai jumlah kenaikan suku bunga Fed tahun ini, investor merasa gugup atas lonjakan pinjaman pemerintah untuk mendanai kekurangan anggaran yang meningkat karena perbaikan pajak tahun lalu dan kesepakatan anggaran dua tahun untuk meningkatkan pengeluaran pemerintah.

Departemen Keuangan menjual $ 258 miliar utang minggu ini, penerbitan mingguan terbesar kedua, dalam upayanya untuk mengumpulkan lebih banyak uang untuk mengisi kesenjangan anggaran yang melebar.

LEBIH MAHAL UNTUK MEMBELI RUMAH
Mungkin yang paling langsung dipukul oleh dompet konsumen, tingkat suku bunga hipotek 30-tahun fixed-rate naik menjadi 4,40 persen minggu ini, tingkat yang tidak terlihat sejak April 2014, menurut agensi keuangan rumah Freddie Mac ( FMCC.PK ).

Harga rumah yang melandai di sekitar wilayah Amerika Serikat sudah sangat sulit bagi pembeli pemula, kata analis.

"Itu memang menambah keterjangkauan mereka. Ini akan merampok pasar perumahan dari beberapa momentum, tapi tidak akan menggagalkannya karena kita masih memiliki latar belakang ekonomi yang kuat, "kata Greg McBride, chief financial analyst di Bankrate.com di Palm Beach Garden, Florida.

Data dari Asosiasi Bankir Hipotek menyarankan agar pinjaman rumah yang lebih mahal menyebabkan aplikasi hipotek untuk membeli rumah turun ke tingkat terendah dalam lima bulan pekan lalu.

"Biayanya sedikit lebih banyak, tapi itu bukan cengkraman di pasar perumahan," kata Daco dari Oxford Economic.

Aktivitas perumahan tetap solid meski mendapat biaya keuangan yang lebih tinggi. Pembangunan rumah mencapai puncak satu tahun di bulan Januari, sementara penjualan rumah yang ada tiba-tiba turun bulan lalu, mundur dari ketinggian 11 tahun di bulan November.

EFEK KEKAYAAN

Sisi lain dari neraca rumah tangga juga telah dirobohkan oleh ayunan liar dalam harga saham dan imbal hasil obligasi, yang bergerak terbalik dengan harga mereka.

Dua pekan lalu, Wall Street membukukan minggu terburuknya dalam dua tahun. Imbal hasil obligasi yang meningkat disalahkan atas aksi jual yang spektakuler di saham seiring dengan memburuknya taruhan bahwa volatilitas pasar akan tetap rendah.

Hasil Treasury 10 tahun mencapai level tertinggi empat tahun mendekati 2,96 persen minggu ini, naik 0,46 poin persentase sejak akhir 2017.

Dari sekitar $ 15,3 triliun aset reksadana pada kuartal ketiga 2017, 64 persen diinvestasikan di saham domestik dan internasional dan 28 persen obligasi, data Fed menunjukkan.

"Dana obligasi yang menurut Anda mungkin aman bisa menunjukkan kerugian sekarang," kata McBride Bankrate.com.

Obligasi tingkat investasi AS telah menghasilkan kerugian 2,3 persen sejauh 2018, menurut sebuah indeks yang disusun oleh Barclays dan Bloomberg .BCUSA. Itu dibandingkan dengan kenaikan 2,4 persen untuk indeks S & P 500 .SPX .

Sementara pasar saham telah pulih banyak kerugiannya, investor tetap gelisah tentang prospek menghukum kerugian di jalan, kata analis.

Investor menempatkan $ 1,5 miliar kembali ke reksa dana saham dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) minggu lalu setelah pencatatan rekor $ 34 miliar pada minggu sebelumnya, data terakhir dari Lembaga Penanaman Modal menunjukkan.

Di sisi lain, mereka menarik $ 12,1 miliar dari reksa dana obligasi dan ETF pekan lalu, menandai arus keluar minggu terbesar sejak Desember 2015 dan arus kas bersih pertama sejak 2016, menurut data ICI.

"Dalam jangka panjang, kenaikan yield akan lebih dari diperhitungkan ke pasar. Orang pada akhirnya akan kembali ke obligasi mungkin dengan hasil yang lebih rendah lagi, "kata Robert Tipp, kepala strategi investasi di PGIM Fixed Income di Newark, New Jersey.

Dilaporkan oleh Richard Leong; Editing oleh Alden Bentley dan Leslie Adler

Share: