General Mills pindah ke makanan hewan dengan kesepakatan Blue Buffalo senilai $ 8 miliar

Pembuat sereal Cheerios General Mills Inc ( GIS.N ) akan membeli Blue Buffalo Pet Products Inc ( BUFF.O ) selama hampir $ 8 miliar, terjun ke pasar makanan hewani yang tumbuh dengan cepat untuk melawan penurunan penjualan makanan olahan.

Akuisisi tersebut mengumumkan pada hari Jumat adalah yang terbaru oleh sebuah perusahaan makanan utama yang berusaha memperluas pasar makanan hewan peliharaan senilai US $ 30 miliar, sementara berjuang melawan permintaan rendah untuk barang-barang lezat dan pengawet.

"Dalam makanan hewan, seperti pada makanan manusia, konsumen mencari produk yang lebih alami dan premium," Chief General Officer General Mills Jeff Harmening mengatakan dalam sebuah pernyataan.

General Mills - rumah bagi sereal Chex dan yogurt Yoplait - akan membayar $ 40 per saham Blue Buffalo, yang merupakan premium 17,2 persen dari harga penutupan perusahaan makanan hewani pada hari Kamis.

Saham Blue Buffalo diperdagangkan mendekati $ 40 pada hari Jumat pagi, sementara saham General Mills turun 3,7 persen.

Analis mengatakan kesepakatan itu terlalu mahal. Stok Blue Buffalo sudah naik 58 persen dalam enam bulan terakhir.

"Kami menyukai pahala strategis namun harga curam dan General Mills harus bekerja keras untuk mengambil nilai dari kesepakatan itu," analis Jefferies Akshay Jagdale mengatakan.

Dia bertanya-tanya apakah General Mills bisa melipatgandakan Blue Buffalo dengan benar setelah mengalami kesulitan dalam menumbuhkan Yoplait, di mana ia memperoleh saham mayoritas di tahun 2011.

JMSmucker ( SJM.N ), Nestle, atau pembuat makanan olahan yang mencari pijakan di industri makanan hewan dapat mengajukan penawaran untuk Blue Buffalo, kata analis Susquehanna, Pablo Zuanic.

Namun, tawaran yang berlawanan tidak mungkin diberikan harga penawaran tinggi General Mills, kata analis lainnya.

BETS ON PETS
Perusahaan lain yang bersaing untuk mendapatkan bagian dari industri perawatan hewan yang menguntungkan meliputi Mars, Cargill dan Nestle ( NESN.S ).

Mars, yang membuat makanan pedalaman Pedigree dan Whiskas, membeli perusahaan rumah sakit hewan VCA seharga $ 7,7 miliar tahun lalu, sementara perusahaan pertanian Cargill membuntuti pembuat makanan hewan peliharaan Pro-Pet. Nestle telah menyebut industri sebagai daerah dengan pertumbuhan tinggi yang strategis untuk investasi.

Penjualan makanan hewan ritel AS naik tiga kali lipat dari pertumbuhan penjualan makanan kemasan 1,2 persen tahun lalu, menurut firma riset Euromonitor.

Blue Buffalo, yang didirikan pada tahun 2002, menghasilkan lebih dari $ 1 miliar dalam penjualan tahunan, mendapat banyak permintaan dari merek BLUE untuk makanan anjing dan kucing yang dibuat dengan daging utuh, buah-buahan dan sayuran.

Perusahaan Wilton, Connecticut juga memimpin pasar perawatan hewan AS pada 2016 dengan pangsa 6,1 persen, kata Euromonitor, naik dari nol dua tahun lalu.

General Mills mengharapkan Blue Buffalo akan membantu meningkatkan penjualan dan menambah pendapatannya dalam dua tahun.

Ini akan mendanai akuisisi dengan hutang, cash on hand dan sekitar $ 1 miliar ekuitas.

Blue Buffalo akan beroperasi sebagai unit terpisah di General Mills dan CEO Billy Bishop akan terus memimpin bisnis ini.

Goldman Sachs adalah penasihat keuangan General Mills, sementara JPMorgan dan Centerview Partners menyarankan Blue Buffalo.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP memberikan nasihat hukum kepada General Mills. Simpson Thacher & Bartlett LLP menyarankan Blue Buffalo.

Dilaporkan oleh Aishwarya Venugopal dan Siddharth Cavale di Bengaluru dan Martinne Geller di London; Editing oleh Sai Sachin Ravikumar

Share: