Dengan uang tunai $ 116 miliar, Buffett mengatakan Berkshire membutuhkan kesepakatan 'besar'

Warren Buffett pada hari Sabtu mengeluhkan ketidakmampuannya untuk menemukan perusahaan besar untuk membeli dan mengatakan bahwa tujuannya adalah untuk membuat "satu atau lebih akuisisi besar" bisnis non-asuransi untuk meningkatkan hasil pada konglomerat Berkshire Hathaway Inc.

Dalam surat tahunannya kepada pemegang saham Berkshire, Buffett mengatakan bahwa menemukan barang untuk dibeli dengan harga pembelian yang "masuk akal" telah menjadi tantangan dan merupakan alasan utama mengapa Berkshire terbebas dari $ 116 miliar uang tunai dan obligasi pemerintah yang menghasilkan rendah.

Buffett mengatakan pesta "pembelian kegilaan" oleh eksekutif kepala yang kelaparan yang menggunakan hutang murah telah membuat tugas itu sulit dilakukan. Berkshire biasanya membayar semua uang untuk akuisisi.

"Senyuman kami akan melebar ketika kita telah mengubah kelebihan dana Berkshire menjadi aset yang lebih produktif," Buffett menulis. "Tujuan Berkshire adalah meningkatkan pendapatan kelompok non-asuransi secara substansial. Agar hal itu terjadi, kita perlu melakukan satu atau lebih akuisisi besar. "

Surat itu jauh lebih pendek dari pada tahun-tahun belakangan ini, sedikit lebih dari 8.000 kata dibandingkan dengan lebih dari 14.000 tahun lalu, dan tidak membahas kepemilikan saham besar Berkshire seperti Apple Inc dan Wells Fargo & Co. Buffett sering berinvestasi pada saham ketika dia tidak dapat menemukan seluruh perusahaan untuk membeli.

Itu juga kekurangan ekses kesalahan Wall Street dan Washington, dan tidak mengatakan apapun tentang rencana Berkshire untuk menciptakan perusahaan perawatan kesehatan dengan Amazon.com Inc dan JPMorgan Chase & Co.

Pada usia 87, "dia tidak ingin membuat musuh," kata Bill Smead, chief executive Smead Capital Management di Seattle, seorang investor Berkshire.

Berkshire juga membukukan keuntungan tahunan sebesar $ 44,94 miliar, meskipun $ 29,1 miliar berasal dari pemotongan tarif pajak perusahaan AS, yang mengurangi kewajiban pajak tangguhan Omaha yang berbasis di Nebraska. Nilai buku per saham, mengukur aset dikurangi kewajiban, naik 23 persen di tahun 2017.

ABEL, JAIN
Sudah lebih dari dua tahun sejak Buffett melakukan pembelian besar, pengambilalihan bagian suku cadang pabrik Precision Chance Corp Corp senilai $ 32,1 miliar, dan usia yang semakin maju memberinya sedikit waktu untuk menemukan lebih banyak "gajah" yang dia sukai.

Tapi dia telah memberi dirinya dan Wakil Ketua Charlie Munger, 94, lebih banyak kebebasan untuk fokus pada investasi dan alokasi modal.

Tidak ada yang mengisyaratkan niat untuk segera turun, meskipun Berkshire bulan lalu menunjuk dua wakil ketua tambahan yang pada akhirnya bisa menggantikan Buffett sebagai chief executive.

Gregory Abel, yang telah menjalankan Berkshire Hathaway Energy, sekarang mengawasi bisnis non-asuransi Berkshire seperti kereta api BNSF dan es krim Dairy Queen, yang semuanya mempekerjakan 330.000 orang, sementara spesialis asuransi Ajit Jain mengawasi perusahaan asuransi Geico dan bisnis asuransi lainnya. , mempekerjakan 47.000.

"Darah Berkshire mengalir melalui pembuluh darah mereka," tulis Buffett.

APEL
Sementara investasi Wells Fargo telah berjuang dalam beberapa bulan terakhir karena skandal mengenai bagaimana memperlakukan pelanggan, Apple telah tampil lebih baik.

Buffett mengungkapkan dalam suratnya bahwa Berkshire sedang duduk pada akhir tahun dengan keuntungan kertas sebesar $ 7,25 miliar pada apa yang telah menjadi 3,3 persen saham pembuat iPhone, senilai $ 28,2 miliar.

Beberapa investasi saham Berkshire dibuat oleh deputi Todd Combs dan Ted Weschler, yang oleh Buffett bersama-sama mengelola sekitar $ 25 miliar, naik dari $ 21 miliar setahun yang lalu.

Buffett juga memperingatkan investor jangka panjang termasuk dana pensiun, dana kuliah dan "individu yang berpikiran minder" bahwa bahkan dengan harga saham AS di dekat rekor tertinggi, ini akan menjadi "kesalahan besar" untuk mengasumsikan obligasi lebih aman.

"Seringkali, obligasi bermutu tinggi dalam portofolio investasi meningkatkan risikonya," tulisnya.

Laba bersih kuartal keempat meningkat menjadi $ 32,55 miliar, atau $ 19,790 per saham Kelas A, dari $ 6,29 miliar, atau $ 3.823 per saham, setahun sebelumnya.

Laba operasi, yang menurut Buffett merupakan ukuran kinerja yang lebih baik, turun lebih dari perkiraan analis pada kuartal keempat, dan turun 18 persen untuk tahun ini menjadi $ 14,46 miliar.

Hasil tahun penuh menderita kerugian penjaminan asuransi setahun pertama Berkshire sejak tahun 2002, dilukai oleh Badai Harvey, Irma dan Maria dan kebakaran hutan di California.

Meski begitu, pelampung asuransi, atau premi yang dikumpulkan sebelum klaim dibayarkan, dan memberi Buffett lebih banyak uang untuk diinvestasikan, naik 25 persen tahun lalu, menjadi $ 114,5 miliar.

Dilaporkan oleh Trevor Hunnicutt dan Jonathan Stempel; Editing oleh Jennifer Ablan dan Diane Craft

Share: