Pemenang 'Trump Dagang' beralih ke ritel babak belur, saham biotek

Beberapa dana yang dikelola secara aktif yang telah dilakukan yang terbaik sejak pemilihan presiden November 8 berpindah dari "Trump Dagang" taruhan pada saham keuangan dan infrastruktur menjadi sektor dipukuli-down seperti ritel, pakaian atau biotek.

Manajer mengatakan sektor-sektor sekarang memiliki banyak terbalik sementara reli didorong oleh harapan administrasi Donald Trump akan memotong pajak dan meningkatkan belanja infrastruktur telah menjalankan saja karena tumbuh meragukan pemerintahan baru dapat memberikan janji-janji mereka dalam waktu dekat.

"Kami mengambil uang dari meja,” kata Scott Goginsky, manajer co-portfolio dari $ 24.800.000 Biondo Focus Fund. Dana tersebut diperoleh 25,6 persen antara hari pemilihan dan akhir Maret, menurut data Morningstar.

Dana Goginsky, yang penting olahraga merek Under Armour Inc antara kepemilikan terbesar, telah menjual saham perusahaan keuangan besar-topi dan membeli "merek dan perusahaan yang masih memiliki kekuatan harga saat Amazon mengambil alih semuanya," katanya.

Saham Under Armour kehilangan 54 persen selama 12 bulan terakhir, sebagian karena meningkatnya persaingan dengan Nike untuk ruang rak di pengecer.

Sebagian besar manajer portofolio yang menduduki puncak tangga lagu kinerja pasca pemilu pindah ke saham finansial dan infrastruktur sebelum 8 November dan melakukannya terutama karena mereka tampak murah, bukan karena mereka pikir Trump akan menang. Bahkan, hanya sedikit diprediksi hasil pemilihan tersebut.

Dengan rasio price-to-earning dari benchmark S & P 500 dekat high end dari jangkauan sejarah, pasar yang luas telah dipanggang di pemotongan pajak yang dalam yang terlihat kurang mungkin setelah upaya Trump untuk meloloskan sebuah RUU perawatan kesehatan yang baru hancur, fund manager mengatakan.

Akibatnya, mereka pengupas kembali eksposur mereka ke pasar saham secara keseluruhan dan dalam beberapa kasus meningkatkan kepemilikan uang mereka.

"Saya bukan penggemar pasar pada tingkat ini," kata Arnold Schneider, manajer portofolio dari dana Schneider Cap Kecil Nilai $ 48.700.000. Dengan keuntungan 28,2 persen sejak November 8 itu adalah dana ekuitas yang dikelola secara aktif berkinerja dilacak oleh Morningstar selama waktu itu.

Schneider mengatakan saham hanya energi dan topi kecil perusahaan jasa keuangan tampaknya memiliki beberapa terbalik setelah jatuh 6,2 persen dan 5 persen tahun ini.

"Saya pikir jasa keuangan adalah cerita terbaik di pasar," katanya, mengingat penurunan baru-baru bertepatan dengan naiknya suku bunga yang akan membantu perusahaan-perusahaan keuangan menopang margin mereka.

Schneider menghitung perusahaan jasa minyak dan gas Weatherford International PLC, produsen minyak mentah Whiting Petroleum Corp, dan bank daerah Regions Financial Corp di antara posisi-nya terbesar.

Memudar 'Trump TRADE'

Tampaknya investor pada umumnya, bukan hanya top performer, yang meninggalkan saham yang 'Trump Trade'.

Perusahaan di indeks dengan tarif pajak tertinggi efektif yang akan mendapatkan yang terbaik dari pemotongan berjanji S & P 500 telah memberikan semua keuntungan pasca-pemilu mereka, menurut sebuah catatan penelitian dari Goldman Sachs yang diterbitkan pekan lalu.

Sementara Ketua DPR Republik Paul Ryan mengakui pekan lalu bahwa Kongres dan Gedung Putih tidak "pada halaman yang sama belum” pada paket pajak, pemerintah telah mencoba meyakinkan dari komitmennya untuk agenda yang ramah bisnis.

Pada hari Selasa, Trump mengatakan kepada sekelompok kepala eksekutif bahwa pemerintahannya telah mengurangi peraturan dan pembenahan Wall Street hukum reformasi dikenal sebagai Dodd-Frank, yang mungkin dihilangkan dan diganti dengan "sesuatu yang lain."

Penasihat ekonomi Gedung Putih Gary Cohn, Jumat mengatakan pajak tetap menjadi prioritas utama dan administrasi yang bertujuan untuk menyelesaikan rencana untuk kode pajak perbaikan tahun ini. Ia mengakui, meskipun, mungkin tidak siap sampai musim gugur.

Salah satu manajer top-performing percaya "Trump Dagang" reli masih memiliki kaki.

Graham Tanaka, yang $ 15,1 juta dana Tanaka Pertumbuhan naik 15,6 persen sejak pemilu, mengatakan ia berharap Trump untuk berhasil dalam melewati pemotongan pajak perusahaan. Yang akan mendorong pendapatan perusahaan S & P 500 naik 10 sampai 15 persen, membenarkan tingkat valuasi tinggi.

pemotongan pajak harus memacu lebih perusahaan dan konsumen belanja pada teknologi, Tanaka berpendapat, dan telah membesarkan Apple Inc. dan Tesla Inc kepemilikan. Tanaka juga bergerak lebih banyak uang ke saham perusahaan biotek kinerjanya, seperti ProMetic Life Sciences Inc dan saham Ionis Pharmaceuticals Inc Ionis yang turun 19 persen untuk tahun ini setelah analis menyatakan keprihatinan tentang pipa obat nya.

"Kami berpikir bahwa perusahaan ini telah memukuli untuk alasan yang salah dan merupakan salah satu inovator terbesar dalam ruang biotek," kata Tanaka.

(Kisah ini mengoreksi kinerja dana dalam ayat 19.)

(Pelaporan oleh David Randall; Editing oleh Jennifer Ablan dan Tomasz Janowski)

Share: