Lebih banyak bank bergabung dengan hutang $ 14 miliar untuk membeli unit TR dari Blackstone

Lebih banyak bank siap untuk bergabung dengan pembiayaan senilai $ 14 miliar yang mendukung akuisisi ekuitas swasta AS Blackstone Group ( BX.N ) akuisisi saham mayoritas di bisnis Financial and Risk Thomson Reuters Corp ( TRI.TO ), sumber perbankan mengatakan pada hari Rabu.

Bank of America Merrill Lynch, Citigroup dan JP Morgan memimpin pembiayaan dan berbicara dengan bank lain termasuk Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC dan RBC untuk segera bergabung dalam kesepakatan tersebut, kata sumber tersebut.

"Setiap pria dan anjingnya sedang bersiap untuk melakukan aksinya," kata kepala sindikat pinjaman.

Kesepakatan besar menarik minat bank yang berlomba-lomba meraih pinjaman leverage yang menguntungkan dan pembiayaan obligasi dengan yield tinggi.

Pemberi pinjaman baru ditawarkan biaya untuk menanggung 28 persen dari transaksi tersebut, yang akan mengurangi risiko tiga bank yang mengatur, kata sumber tersebut. Janji akan sebagian didasarkan pada seberapa besar bisnis yang dilakukan bank dengan Thomson Reuters, mereka menambahkan.

Begitu kelompok bank selesai, pembiayaan yang diharapkan US $ 14 miliar diperkirakan akan diluncurkan untuk sindikasi yang lebih luas kepada investor institusi pada bulan Maret, kata sumber tersebut.

Blackstone dan Thomson Reuters menolak berkomentar.

PERTIMBANGAN WAKTU
Volatilitas pasar baru-baru ini memiliki efek destabilisasi pada pasar utang, yang dapat diperburuk oleh angka inflasi AS pada hari Rabu.

Pembiayaan itu ditanggung sebelum pasar saham merosot pada 2 Februari, dan tiga bank memimpin mungkin menunggu sampai kondisi pasar lebih stabil untuk meluncurkan kesepakatan tersebut.

"Angka inflasi AS akan menjadi katalisator ... Saya berharap mereka (bank-bank terkemuka) akan ingin melihat bagaimana beberapa hari berikutnya bermain, maka mereka akan terburu-buru keluar atau bertahan dan berharap segala sesuatunya membaik," sebuah kata investor senior

Volatilitas yang berkepanjangan dapat mendorong bank-bank bergabung dalam kesepakatan untuk menegosiasikan biaya dan judul yang lebih baik untuk mengkompensasi peningkatan risiko pasar, kata investor.

Kesepakatan jumbo dijalankan dari New York dan akan mewajibkan partisipasi dari hampir semua investor pinjaman dan obligasi Transatlantic untuk saling mempengaruhi pasar dan mencapai eksekusi terbaik bagi peminjam.

Harga sekunder merupakan indikator utama volatilitas dan sentimen dan juga bisa menentukan waktu karena turunnya penawaran sering mendorong investor untuk mencari kompensasi lebih.

Bank dan investor yakin bahwa pembiayaan tersebut akan diterima dengan baik karena dana kaya dana sangat ingin membuat modal segar untuk bekerja dalam ukuran, kata sumber tersebut.

STRUKTUR DEAL
Pembiayaan tersebut diperkirakan akan terstruktur dengan 60 persen pinjaman dan 40 persen obligasi, yang akan memberikan pinjaman setara dengan $ 8 miliar, dan perpecahan potensial dari obligasi setara setara $ 3 miliar dan obligasi tanpa jaminan senilai $ 3 miliar, kata sumber tersebut. .

Utang tersebut terutama akan didenominasi dalam dolar dan para bankir saat ini menilai berapa yang akan didenominasi dalam euro. Bahkan sebuah tranche euro kecil bisa berarti € 1 miliar- 2 miliar utang yang disindikasi di Eropa, kata sumber tersebut.

Pembiayaan senilai $ 14 miliar akan memberi pengaruh sekitar 7,5 kali, berdasarkan 12 bulan terakhir Ebitda sekitar $ 1,7 miliar untuk unit F & R. Leverage senior sekitar 4,5-5,0 kali dapat memberikan pinjaman sebesar $ 8 miliar - $ 9 miliar, dan pinjaman junior sebesar $ 4 miliar - $ 5 miliar, kata sumber.

Sumber lain yang mengetahui hal tersebut sebelumnya mengatakan bahwa leverage diperkirakan berada di bawah 6,0 kali.

Blackstone akan mengakuisisi 55 persen saham dalam bisnis F & R dan Thomson Reuters akan mempertahankan 45 persen sahamnya.

Harga Pinjaman Corp adalah unit Thomson Reuters.

Share: