Jadi Adakah Korelasi Antara Bitcoin dan Pasar Saham? Ya, tapi tidak

Melihat grafik Bitcoin , dan pasar saham, termasuk Dow Jones dan S & P 500 , Anda mungkin telah mencatat kesamaan yang menarik. Pasar saham tumbuh ke ketinggian baru dengan cepat, bahkan Donald Trump men-tweet bagaimana kenaikannya 20 persen sejak pemilihannya. Sedikit sebelum ketinggian ini, Bitcoin juga melonjak ke level tertinggi sepanjang masa di $ 20.000 pada 17 Desember .

Kedua pasar kemudian mulai terjun , pertama, Bitcoin, yang harganya terus turun menuju $ 6.000 sebelum menyentuh lantai. Pasar saham turun jauh lebih cepat, namun pola tersebut terlihat sangat mirip, sehingga keduanya menemukan lantai Senin lalu . Dow Jones Industrial Average melihat penurunan satu hari terbesar dalam sejarah pada hari Senin, dan S & P 500 mengalami hari terburuk sejak 2011. Pertanyaan kemudian mulai muncul apakah ada korelasi antara aset yang sangat berbeda. Dan bisakah kita memprediksi masa depan?

Apa yang terjadi dengan saham itu?
Untuk mengetahui apakah ada korelasi, seseorang perlu mengatasi alasan mengapa pasar saham turun dan investor nampaknya menjual. John F. Wasik , kolumnis perilaku Forbes kolumnis daftar beberapa alasan mengapa Saham telah jatuh. Dia percaya bahwa pasar saham biasa terlalu mahal, dan menggunakan alat ukur oleh Robert Shiller , seorang profesor ekonomi Yale, untuk menilai itu . Dia menambahkan bahwa volatilitas telah kembali, melihat ke indeks VIX , dan ini penting dalam mencari korelasi Bitcoin.

Selanjutnya, suku bunga naik dan ada keyakinan bahwa inflasi mungkin sedang dalam perjalanan kembali. Apa yang terjadi selanjutnya? Menurut Jacob Kirkegaard , seorang rekan senior di Peterson Institute for International Economics, komputer (yang menghasilkan 90 persen transaksi di pasar saham) membuat giliran mereka, menghitung bahwa inflasi yang lebih tinggi pun tak terelakkan lagi.

Dan mengapa Bitcoin berenang sebentar
Penjelasan mengapa pasar saham jatuh sangat berbeda dengan alasan mengapa diasumsikan bahwa Bitcoin turun hampir 70 persen. Masalahnya bagi Bitcoin, setelah koreksi yang diharapkan setelah mencapai $ 20.000, apakah ada aliran laporan media yang merusak, beberapa di antaranya tidak berdasar dan tidak benar.

Kebingungan pertama di Korea Selatan tentang larangan potensial melakukan kerusakan sebelum akhirnya diselesaikan oleh Pemerintah Korea Selatan . Kemudian, China mengumumkan akan memasukkan satu paku lagi ke peti mati Bitcoin di dalam negeri dengan menempatkan firewall untuk membatasi akses asing ke bursa. Bahkan ada kabar dari India yang secara sembrono disalahartikan, juga mengenai larangan potensial , yang membuat Bitcoin terjatuh.

Dari kejadian eksternal ini, tidak ada hubungan yang jelas mengapa pasar Bitcoin dan pasar saham turun pada waktu bersamaan. Tapi melihat lebih dalam kaitannya dengan grafik korelasi, Anda bisa melihat semacam link.

Z-score dan fear gauge
Salah satu bidang data yang nampaknya menunjukkan semacam korelasi ada pada matriks z-score dan p-scores . Grafik korelasi ini cukup membingungkan, namun hanya saja jika dua aset memiliki nilai z yang negatif atau positif, ada bukti hubungan langsung atau terbalik.

Pada grafik di bawah, angka tersebut disebut z-score. Mereka mewakili arah dan kekuatan hubungan antara dua kumpulan data. Nilai z-abs yang lebih tinggi berarti korelasi yang lebih besar, sementara nilai z-abs absolut yang lebih rendah berarti korelasi yang lebih rendah.

Sebuah melirik sederhana pada grafik korelasi ini dapat menunjukkan bahwa hubungan antara Bitcoin dan S & P 500 berada pada hubungan positif yang lemah. Tapi, korelasi antara VIX dan Bitcoin -0.31 membuatnya menjadi hubungan negatif moderat .

VIX adalah apa yang disebut 'fear gauge' dan mengindikasikan tingkat risiko yang saat ini ada di pasaran setiap saat. Menurut grafik ini, harus ada korelasi terbalik antara VIX dan Bitcoin, dan ini ditunjukkan dalam sebuah artikel di situs CBOE yang melapisi harga VIX dan Bitcoin. Jadi antara VIX dan Bitcoin, bukan Stock Market itu sendiri, dimana korelasi tersebut nampaknya ada. Tapi sekali lagi, selama tiga tahun terakhir, VIX Index mengungguli Bitcoin dalam hal volatilitas dan pada tahun 2015-2016 korelasi hampir tidak ada, ini adalah 2017 yang sesuai dengan pola.

Fundstrat Tom Lee menyampaikan kesepakatannya dengan sentimen ini di CNBC yang menyatakan bahwa hubungan awal antara Grafik Saham dan harga Bitcoin hanya memiliki korelasi terbatas.

"[Bitcoin's] dapat dengan mudah terlihat seperti grafik yang terlihat seperti S & P, karena keduanya memiliki pergerakan parabola dan kemudian mengembalikan beberapa keuntungan ini," Lee mengatakan kepada CNBC's " Trading Nation ."

Tapi disitulah hubungan itu bisa stagnan. Lee menambahkan bahwa "hubungan antara keduanya benar-benar terbatas." Dia kemudian membahas bahwa korelasi tersebut, jika ada, mungkin mendekati pendekatan yang lebih gagah berani oleh investor yang juga kemudian membeli kriptourrency.

"Dalam 12 bulan terakhir, tidak hanya kita memiliki reli yang kuat dalam ekuitas, kami memiliki reli yang kuat dalam kripto-kripto. Saya tidak akan terkejut jika investor yang melihat aset berisiko di mana-mana yang mengungguli global juga membeli kripto di Irak."

Analis di Datatrek menambah sentimen Lee tentang 'crossover' investor ini. Mereka menyatakan :

"Karena investor hanya memiliki satu otak untuk memproses risiko, mereka akan membuat keputusan serupa tentang kriptokokus dan saham saat mereka melihat volatilitas harga pada yang kedua."

Korelasi di masa depan?
Christopher Harvey, kepala strategi ekuitas di Wells Fargo, percaya bahwa mungkin ada korelasi yang lebih kuat daripada yang telah dinyatakan sebelumnya, namun dia, seperti analis Lee dan Datatrek, menghubungkan hubungan ini lebih dengan sentimen bahwa bukti empiris. "Pada hari Senin [5 Februari] yang kami lihat adalah semua produk berisiko terjual," Harvey mengatakan pada hari Rabu di "Fast Money" CNBC . Sebuah pukulan di pasaran, menurutnya, dapat menyebabkan investor panik dan mulai menjual Bitcoin juga: "Kadang-kadang menambahkan bahan bakar ke api."

Sekali lagi, inilah gagasan bahwa Bitcoin telah melewati ambang batas ke pasar mainstream juga yang mungkin bisa menyebabkan korelasi yang diasumsikan ini. Harvey, dan lainnya, berbicara tentang sentimen serupa yang berarti penjualan serupa di dua pasar. Analis Morgan Stanley juga menyatakan bahwa mungkin investor tradisional mengalihkan risiko dari pasar saham yang relatif stabil ke Bitcoin, dan sebaliknya, menunjukkan lagi crossover ini yang bisa menggabungkan pasar sedikit.

Marcus Poh, Trainee Perdagangan pada Strategi Octagon, juga percaya bahwa kedua pasar mulai berbaur dengan sedikit karena dia menyatakan :

"Karena hal itu secara tidak langsung terkait, saya akan mengatakan bahwa BTC dianggap banyak sebagai lindung nilai terhadap mata uang, serupa dengan emas. Oleh karena itu, jika permintaan, pengakuan dan penerimaan BTC menjadi jauh lebih besar, ada kemungkinan akan berada pada posisi yang sama dengan emas dan pasar saham. "

Rasa takut melahirkan ketakutan
Mungkin untuk sekarang ide korelasi antara pasar Bitcoin dan saham tradisional terbatas pada "indeks ketakutan" karena buzz kriptokokus pada 2017 dan rally bull investor. Mereka tidak dapat benar-benar diplot pada grafik satu sama lain, dan sering kali melenceng pada saat-saat penting. Sebagai contoh, Pada bulan Agustus tahun lalu, ekonomi global mendapat pukulan besar dalam menghadapi meningkatnya ketegangan antara AS dan Korea Utara , namun pasar Bitcoin tetap tidak terpengaruh.

Tapi apa yang bisa disimpulkan dari pola terakhir ini di pasar adalah sentimen investor dapat terbawa dari pasar saham ke pasar Bitcoin. Karena gelombang adopsi arus utama yang telah melihat Bitcoin diterima sebagai aset yang dapat diinvestasikan, ada permulaan crossover.

Jadi, ketika ketakutan dan risiko memasuki pasar saham dengan alasan yang digarisbawahi oleh John Wasik maka VIX juga mulai meningkat. Telah ditunjukkan bahwa ada korelasi terbalik antara ini dan harga Bitcoin yang dapat dilihat pada grafik yang tumpang tindih. Tak satu pun dari hubungan atau korelasi ini, yang lemah seperti adanya, dapat benar-benar membantu dalam memprediksi pasar, mereka hanya dapat membuktikan bahwa ketakutan investasi tidak hanya terisolasi terhadap persediaan. Tapi untuk saat ini, Tom Lee meringkasnya dengan cara yang berani dan tidak masuk akal:

"Cryptocurrencies memiliki ekonomi mereka sendiri berdasarkan aktivitas pada Blockchain itu. Ekuitas memiliki ekonomi mereka sendiri berdasarkan kelipatan pendapatan per saham. Tumpukan institusional pada dasarnya nol."

Share: