Volatilitas memegang kunci kebangkitan pendapatan bank dari 2017 kemerosotan

Pendapatan 12 bank investasi terbesar di dunia turun ke tingkat terendah sejak 2008 tahun lalu, sebuah survei menunjukkan pada hari Jumat, sementara kembali ke pasar global yang lebih bergejolak di tahun 2018 bisa menjadi berkat campuran untuk bisnis mereka.

"Pada Januari bank berpikir '2018 akan buruk bagi pendapatan ekuitas tapi tidak seburuk 2017', tapi sekarang dengan volatilitas dua minggu terakhir semua taruhan dibatalkan," kata Amrit Shahani, direktur riset di firma analisis Coalition.

Pendapatan untuk 12 bank investasi dalam survei tersebut turun menjadi $ 150 miliar pada 2017, penurunan 4 persen pada 2016, kata Coalition, dengan penurunan pendapatan dari perdagangan saham dan pendapatan tetap, mata uang dan komoditas (FICC), dua dari tiga utama mereka lini bisnis, dengan yang terakhir turun 11 persen.

Penasihat investasi perbankan, dewan utama ketiga, merupakan titik terang 2017 dengan pendapatan naik 10 persen setiap tahun berkat adanya aliran biaya underwriting yang kuat dari penawaran saham.

Penurunan pendapatan berarti bahwa return on equity, ukuran kunci dari profitabilitas, turun menjadi rata-rata 8,6 persen, tingkat di mana sebagian besar bank tidak memenuhi biaya modal mereka.

VOLATILE OUTLOOK
Sementara pasar yang tenang yang menang tahun lalu bagus untuk pekerjaan konsultasi, karena perusahaan lebih cenderung menerbitkan saham atau obligasi, kondisi semacam itu bisa menghambat pendapatan perdagangan.

Tapi sebaliknya, sementara pasar yang mudah berubah bisa menjadi keuntungan bagi bank karena komisi perdagangan meningkat dan peluang untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar tumbuh, mereka dapat mengganggu pekerjaan penasihat.

Mengikuti lingkungan pasar suram yang suram pada tahun 2017 yang ditangkap oleh data Koalisi, bank-bank investasi terkemuka dunia menilai dampak dua minggu terakhir yang dramatis di pasar global yang melihat kembalinya perdagangan yang hiruk pikuk.

Penurunan pasar saham dipicu pada minggu pertama Februari oleh kenaikan tajam yield obligasi AS yang masuk dalam aksi jual global dan menghapus $ 4 triliun dari nilai saham di seluruh dunia.

Di tengah aksi jual itu terjadi lonjakan volatilitas ke level yang tidak terlihat sejak Agustus 2015, saat kekhawatiran perlambatan di China menggetarkan pasar saham global.

Bank sekarang menilai dampak dari dinamika pasar yang berubah ini terhadap perkiraan untuk tahun 2018, terutama apakah volatilitas tersebut menggagalkan pelonggaran ekuitas selama beberapa tahun terakhir yang selanjutnya dapat menekan pendapatan perdagangan saham.

"Sementara para bankir kita berbicara untuk merasa pendapatan FICC mungkin lebih tinggi 10-15 persen dari perkiraan pada 2018, dalam ekuitas jika ini adalah volatilitas 'buruk' yang menandakan aktivitas negatif yang panjang maka akan menjadi tahun yang sangat sulit. , "Kata Shahani.

Koalisi melacak Bank of America Merrill Lynch ( BAC.N ), Barclays ( BARC.L ), BNP Paribas ( BNPP.PA ), Citi ( CN ), Credit Suisse ( CSGN.S ), Deutsche Bank ( DBKGn.DE ), Goldman Sachs ( GS.N ), HSBC ( HSBA.L ), JP Morgan ( JPM.N ), Morgan Stanley ( MS.N ), Societe Generale ( SOGN.PA ) dan UBS ( UBSG.S ).

Share: